海兴电力交流要点
夜长梦山
2023-02-22 21:47:17
【天风电新】海兴电力交流要点-0222
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🌼用电业务
1、 国内：
国网、南网智能电表供应商；2020年起电表升级需求带动行业技术要求、成本管控能力要求提升，格局向头部集中；公司市占率20年后稳定前8名，未来目标前5名。
预计理论测算行业增速20%+，公司有望创造增量，超行业增速增长：1）电表的更新替换：去年招标量7200万只，2014年顶峰9400万只，2015年9000万只，还没达到替换顶峰；2）集中器采集器单价向上（去年采购价格翻倍）；3）新能源持续增长，对用电的采集频率要求提高，带动智能电表需求增长；4）公司增量：今年有规划做尾部电表的ODM，有一定的收入增量。
2、 海外：
业务模式：电表+数字能源解决方案的供应商。疫情后巴西去年推出5个AMI项目，海兴全部独家中标（周期比较长，新接项目理论上2年完成交付，分阶段确认收入）。
未来市场空间：亚非拉智能电表渗透率不到10%，比发达电网落后5-20年，需要电网不断扩容升级。去年解决方案订单明显增长，有望成为未来增量。
分区域看：2019年海外亚洲、拉美、非洲每个大区6亿元收入，去年拉美、亚欧对比19年明显提升，非洲疫情后治理能力恢复偏弱，但22Q4逐渐需求放量。
🌼配电
国内：标准产品供应商，主要做国网省招项目+三产ODM业务，南网还没卖进去，未来可能是增量。
海外：重合器产品去年年底完成巴西的认证+厂验，在拉美具备了投标的资质，实现放量可带来盈利提升（毛利水平40%+）。
🌼新能源领域
国内：争取和国企、政府合作，还未落地；目标借用配用电网点渠道，开拓市场。海外：全球化营销平台，平台性部分共用，销售中心单独建（去年年中在非洲建了）。
销售业务：新能源项目成套设备、项目EPC、售后运维等，渠道覆盖国家一级总代→三级分销。
分区域看，各区域主要销售产品：
荷兰：户储一体机+交流充电桩；
南非：光伏并网、一体机、离网都有；
巴西：光伏并网。
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海兴电力
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