一、主营业务

（一）发行人主营业务概述

公司主营业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售。

公司经营范围为：岩石矿物测试；矿产开发及加工；房屋租赁；矿业投 资；矿产品、钢材的销售。

（二）发行人的主要产品

公司的主要产品为铁精粉，公司目前拥有松湖铁矿、宝山铁矿 2 座矿山， 拥有松湖选矿厂、宝山选矿厂、连木沁选矿厂、迪坎儿选矿厂、七克台选矿厂 5 个选矿厂。报告期内，公司铁精粉产量分别为 74.64 万吨、90.30 万吨和 104.70 万吨，自产铁精粉销售量分别为 79.98 万吨、91.83 万吨和 88.78 万吨。

除铁精粉产销外，公司还从事少量贸易业务，贸易产品主要包括铁精粉、 石灰石、入炉矿等产品。公司作为新疆铁矿采选行业具有较大影响力的企业， 其铁精粉产品的销售市场主要面向大型钢企。

（三）发行人的主营业务收入及构成情况

报告期内，公司主营业务收入情况如下：

（一）主要产品及用途

公司的主要产品为铁矿石原矿经选矿后所生产的铁精粉。

铁矿石原矿经过破碎、磨碎、选矿等处理环节后所生产的铁精粉，是钢铁 企业的主要生产原材料，主要用于冶炼生铁和钢材。

报告期内，公司铁精粉产品的销售收入及其占主营业务收入的比重如下：

（二）公司拥有的矿产资源

报告期内，公司的矿产资源主要分布于新疆自治区的伊犁、哈密等地区， 其中，松湖铁矿采矿权证于 2019 年 4 月到期后，因所处区域划定黑蜂保护区， 主管机关未受理其延续办理《采矿许可证》的申请，致使松湖铁矿在 2019 年 4 月至 2020 年 6 月期间暂停开采。上述情形导致公司铁矿石原材料供应受限，并 对铁精粉产量产生影响，从而导致公司 2019-2020 年营业收入、利润水平均受 到不利影响。截至本招股说明书签署日，公司共计拥有松湖铁矿、宝山铁矿 2 处采矿权及 5 处探矿权正常存续。

1、采矿权资源

2018 年，公司鄯善地区的 5 处矿区因被列为禁止功能区导致采矿权证灭 失。报告期内，公司拥有的 2 处矿区及现行有效采矿权证的具体情况如下：

①宝山铁矿

宝山铁矿距离新疆自治区伊吾县 40km 处，隶属新疆自治区伊吾县淖毛湖 镇管辖。宝山铁矿矿区面积 1.6934 平方公里，共有四十个铁矿体。矿石金属矿物主要为磁铁矿，矿石的工业类型属炼铁用铁矿石-需选铁矿石。根据《新疆伊 吾县宝山铁矿 2021 年资源储量年度报告》，截至 2021 年 12 月 31 日，宝山铁 矿采矿许可证范围内保有资源储量为 116.39 万吨，铁矿石平均品位 46.78%。

宝山铁矿原由新疆自治区地矿局地质六大队进行地质矿产调查时发现，哈 密地质矿产开发实业总公司于 1998 年 12 月 28 日取得宝山铁矿的采矿权，许可 证号为 65000009810082，开采面积为 1.6934 平方公里，开采方式为露天开采， 生产规模为 3 万吨/年，有效期自 1998 年 12 月 1 日至 2001 年 12 月 1 日。根据 新疆自治区地矿局出具的《关于对第六地质大队成立哈密宝山地质矿产勘查开 发有限责任公司请示的批复》、地质六大队作出的《关于投资一千六百万元人 民币建立哈密宝山矿业有限责任公司的决定》等文件，哈密地质矿产开发实业 总公司矿业开发部改制变更为哈密宝山矿业有限责任公司，矿山名称由“伊吾 县宝山铁矿”变更为“哈密宝山矿业有限责任公司宝山铁矿”，采矿许可证有 效期延续为 2001 年 12 月至 2004 年 12 月，此后，该铁矿一直由哈密宝山负责 生产经营。

2008 年 12 月，哈密宝山出资设立伊吾宝山，并拟将宝山铁矿的采矿权变 更至伊吾宝山名下。2009 年 2 月，哈密宝山向自治区国土资源厅提交采矿权变 更延续申请，伊吾宝山于 2009 年 5 月取得本次变更后核发的采矿权证书，许可 证号为：C6500002009052120024423，有效期自 2009 年 5 月 20 日至 2010 年 5 月 20 日，矿山名称变更为“伊吾县宝山矿业有限责任公司宝山铁矿”，生产规 模为 20 万吨/年。2010 年 4 月，伊吾宝山申请对采矿权证进行延续，延续后的 采矿权有效期自 2010 年 5 月 13 日至 2016 年 11 月 13 日。

2012 年 11 月，宝地有限进行资产重组，哈密宝山向宝地有限转让伊吾宝山 100%股权，伊吾宝山成为宝地有限的全资子公司。本次转让时，根据新疆自治 区地矿局地质六大队出具的《新疆伊吾县宝山矿区铁矿资源储量核实报告》， 核实伊吾宝山铁矿截至 2011 年 12 月 31 日，已开采矿石量 351.09 万吨，矿山保 有资源储量为工业矿石量 478.36 万吨，低品位矿石量 10.79 万吨，其中，工业 矿石量（122b）179.43 万吨，平均品位 50.07%，工业矿石量（333）298.93 万 吨，平均品位 48.13%，低品位矿石量（333）10.79 万吨，平均品位 22.64%。

2015 年 4 月，伊吾宝山申请对采矿权证进行变更及延续，变更后采矿权证生产规模由 20 万吨/年变更为 50 万吨/年。之后，伊吾宝山于 2016 年 11 月 11 日、2019 年 9 月 25 日，2021 年 9 月 13 日分别完成对采矿权证的延续。目前， 伊吾宝山持有现行有效《采矿许可证》（证号 C6500002009052120024423）， 开采矿种：铁矿，开采方式：露天/地下开采，矿区面积：1.693 平方公里，生 产规模：50 万吨/年，有效期限：2021 年 9 月 13 日至 2024 年 9 月 13 日。

宝山铁矿矿区资源情况，2019-2020 年期间，根据公司历年提交的宝山铁矿 《矿山储量年报》以及哈密市自然资源局出具的《关于对<新疆伊吾县宝山铁矿 2019="">的批复》（哈市自然资函[2021]29 号）和《关 于对<新疆伊吾县宝山铁矿 2020="">的批复》（哈市自 然资函[2021]190 号），宝山铁矿在 2019 年末、2020 年末保有资源储量分别为 178.71 万吨和 147.77 万吨，当年动用资源量分别为 31.70 万吨、33.34 万吨。

截至本招股说明书签署日，公司已提交《新疆伊吾县宝山铁矿 2021 年资源 储量年度报告》，并已获哈密市自然资源局出具《关于对<新疆伊吾县宝山铁矿 2021="">的批复》（哈市自然资函[2022]87 号）。截至 2021 年末，宝山铁矿矿区累计探明资源量为 829.49 万吨，保有资源储量 116.39 万 吨，当年动用资源量 33.53 万吨。

报告期内，宝山铁矿矿区资源具体情况如下：

二、发行人所处行业基本情况

（一）行业概览

根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，本公司所属 行业为“B 采矿业”门类中的“B08 黑色金属矿采选业”大类；根据国家统计 局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），本公司所属行业为“B 采矿业” 门类中的“B08 黑色金属矿采选业”大类“B0810 铁矿采选”小类。

公司所处行业属于资源型行业，是我国重要的工业基础原材料供应行业， 钢铁企业是本行业产品的主要用户。

三、竞争对手

（一）国内铁矿石行业的竞争特点

我国铁矿石供应严重不足，进口占比常年维持在 80%左右。我国铁矿石生 产企业主要有三类：一是大型钢铁企业自有矿山；二是地方重点国企独立矿 山；三是地方民营小规模铁矿开采企业。国内主要钢铁企业虽然大多数自身拥 有矿山，但普遍不能满足自身需求，很少单独对外销售铁精粉。此外，国内独 立铁矿采选企业和地方民营铁矿开采企业多为小型矿山企业，铁矿石生产集中 度较低，所产铁矿石、铁精粉等产品主要就近销售给钢铁企业，生产能力远远 无法满足国内钢铁生产的需求。

国内铁精粉基本为现货交易，其价格在国际铁矿石协议价、国内铁精粉供 求状况及国际铁矿石现货价格等因素的共同作用下形成，其波动与进口铁矿石 价格波动高度相关。国产铁精粉在国内地区间的价格差异，主要由局部地区的 供需情况和运输距离因素决定。

由于我国铁矿石采选行业布局分散、原矿品位较低、生产成本较高，导致 我国铁矿石定价能力较弱，同时，受限于产品的供不应求以及就近销售的模式 决定了不同区域内的铁矿采选企业之间一般不产生直接竞争。与国内同行业情 形相似，公司所在新疆地区也存在铁矿石产品无法满足当地钢铁企业需求的情 形。

（二）国内同行业主要企业及主要上市公司情况

发行人同行业可比公司的选取标准为与发行人处于同一行业、产品可比、 业务模式类似作为依据。根据公开资料，国内铁矿采选行业 A 股上市公司主要 包 括 （ 不 包 含 钢 铁 上 市 公 司 ） ： 河 钢 资 源 （ 000923.SZ ） 、 金 岭 矿 业 （000655.SZ）、海南矿业（601969.SH）、大中矿业（001203.SZ）、安宁股份 （002978.SZ）。其中，河钢资源所销售的磁铁矿是主营铜矿石加工过程中所产 生的伴生产品，与发行人业务模式不具备可比性；安宁股份（002978.SZ）的主 要产品为钒钛铁精矿，与发行人产品不具备可比性；海南矿业（601969.SH）的主要产品为铁矿石，该公司不从事选矿业务，与发行人的选矿生产流程及所销 售 的 铁 精 粉 产 品 不 具 备 可 比 性 ； 金 岭 矿 业 （ 000655.SZ ） 与 大 中 矿 业 （001203.SZ）的生产业务模式均涉及铁矿石采矿及选矿业务，因此选取该 2 家 公司作为同行业可比上市公司。此外，公司亦从公开信息收集到新疆地区从事 铁矿采选业务的金宝矿业、兴宏泰等企业就其经营情况与公司进行对比。

同行业主要企业及本公司 2021 年度的资产规模、销售规模、经营状况及研 发水平方面的对比情况如下表所示：

除上述通过公开信息查询到公司主要竞争对手及经营情况外，公司所获悉在新疆地区主要竞争对手的基本情况如下：

由于上述在新疆地区从事铁矿石采选行业的公司并未上市，因此公司仅从 公开渠道查询到部分竞争对手的经营信息，但无法获取该等竞争对手的公开财 务数据进行对比分析。

根据国家统计局的统计，2021 年度全国铁矿石原矿产量为 98,052.80 万 吨，已上市铁矿石生产企业产能占全国产量比例较低，可见国内铁矿石生产单 个企业的市场占有率都非常有限，生产相对分散。

（三）公司在行业中的地位

公司业务主要在新疆地区，面向主要客户包括新疆八一钢铁股份有限公 司、首钢伊犁钢铁有限公司、新疆伊犁钢铁有限责任公司、甘肃酒钢集团宏兴 钢铁股份有限公司等大型钢铁企业，目前在新疆地区已具备较强的竞争能力。 报告期内，公司铁矿石原矿开采量为 80.49 万吨、102.59 万吨和 131.10 万吨， 公司铁精粉产品产量分别为 74.64 万吨、90.30 万吨和 104.70 万吨，属于当地生 产规模较大的铁矿石产品供应商。公司铁矿石采选业务在新疆占比情况如下：

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                           2022                                                                                     2021

营业总收入(元)                  7.61亿                                                                                    9.18亿

净利润(元)                         2.00亿                                                                                    2.49亿

扣非净利润(元)                  2.01亿                                                                                     2.72亿

发行股数 不超过过20,000 万股

发行后总股本 不超过80,000.00万股

行业市盈率:17.83倍(2023.2.19数据)

同行业可比公司静态市销率估值(不扣非):35.03(金岭矿业)、12.05(大中矿业)去除极值23.54

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):16.86(金岭矿业)、15.76(大中矿业)去除极值16.31

公司EPS静态不扣非:0.3113

公司EPS静态扣非:0.34

公司EPS动态不扣非:0.25

公司EPS动态扣非:0.2513

拟募集资金125,481.90万元,募集资金需要发行价6.27元,实际募集资金:8.76亿元.

募集资金用途: 1新疆天华矿业 有限责任公司 松湖铁矿 150 万吨/年采选改 扩建项目2补充流动资金

2月发行新股数量19支。1月发行新股数量13支。

钢铁 -- 冶钢原料 -- 铁矿石

所属地域：新疆维吾尔自治区

主营业务：铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售。    

产品名称：铁精粉     

控股股东：新疆宝地投资有限责任公司 (持有新疆宝地矿业股份有限公司股份比例：47.00%）

 实际控制人：新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会 (持有新疆宝地矿业股份有限公司股份比例：70.00%）

(上海主板)

行业市盈率预估发行价:6.06元，可比公司预估市盈率发行价静态:8.00元，可比公司预估市盈率发行价动态:5.55元。

实际发行价:4.38​元,发行流通市值:8.76亿,发行总市值:35.04亿

价格区间4.08元,最高4.22元,最低3.94元.是否有炒作价值:无

上市首日市盈率:25.22倍.行业市盈率是否高估:是 可比公司市盈率是否高估:市

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):16.86(金岭矿业)、15.76(大中矿业)去除极值16.31

是否建议申购: 这票申购亏不了。

你是否有战略配售:无

股是否有保荐公司跟投:无

预计一季报业绩：净利润3370万元至3820万元，变动幅度为-10.66%至1.27%EPS0.191pe33.02

1、钢铁行业概况

2、我国钢铁行业发展情况

3、铁矿石基本情况介绍

4、全球铁矿石行业概况（1）全球铁矿石资源分布情况（2）全球铁矿石采掘情况（3）全球铁矿石消费情况①生铁生产情况②粗钢生产情况（4）国际铁矿石大型生厂商（5）铁矿石的国际贸易和价格情况

5、中国铁矿石行业概况（1）中国铁矿石资源分布情况（2）我国铁矿石的采掘供应情况（3）我国铁矿石消费情况（4）我国铁矿石进口贸易情况（5）我国铁矿石的价格情况

上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值

关键字:铁矿石、铁精粉

发行公告可比公司:宝地矿业、

铁矿石领域竞争对手:宝地矿业、金岭矿业、大中矿业。

铁矿石三级行业:海南矿业、河钢资源、大中矿业、金岭矿业、ST广珠、宝地矿业。

铁矿石四级行业:海南矿业、大中矿业、金岭矿业、安宁股份、宝地矿业。

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