新材料周观点：碳纤维价格下降望促需求高增，23Q1光伏热场望探明盈利底
夜长梦山
2023-03-06 09:54:15
新材料周观点：碳纤维价格下降望促需求高增，23Q1光伏热场望探明盈利底【中泰建材&新材料|孙颖团队】20230305
高纯石英砂：本周下半周石英砂&石英坩埚龙头股价波动相对较大，我们认为主要是光伏排产向好确认后的“情绪释放”，本身基本面进一步向好。目前石英砂价格或进入到“弹性”窗口期。后续随着年报&一季报逐步披露，光伏行业β与石英砂涨价α与业绩共振。推荐石英股份（光伏和半导体）、菲利华（军工和半导体）、欧晶科技【电新组】。
碳纤维：本周大、中小丝束价格均有下降，大丝束均价11万/吨(环比-1万)，中小丝束均价16.3万/吨（环比-1.2万）。价格下降有望带动需求高增，行业“量增”逻辑更重要。对于企业，核心关注“价格”与“成本”的赛跑，优选产品高端化+降成本两手抓的中小丝束龙头中复神鹰、光威复材。预计24年大丝束行业供需望显著好转，推荐吉林碳谷、吉林化纤。
碳碳复材：本周碳碳复材龙头股价波动较大，主要由于业绩预告显示22Q4盈利继续承压。实际上，目前光伏热场价格底部区间已企稳，上游碳纤维中期降价提升碳碳复材企业盈利能力的逻辑进一步强化，预计23Q1望逐步探明盈利底。当前时点建议重点关注金博股份（负极、氢能、碳陶刹车盘等业务逐步发力）、天宜上佳（热场盈利弹性高+石英坩埚高景气+轨交闸片困境反转）。
光伏玻璃：本周3.2mm镀膜主流报价25.5元/平（环比-0.5），供给压力仍存。同样受益于光伏β向上，推荐旗滨集团（23年为光伏玻璃产能落地大年，且良品率已有明显提升），建议关注福莱特、信义光能。钙钛矿产业化加速，TCO玻璃重点受益，建议关注金晶科技。
工业气体：头部厂商反馈需求恢复明显，1月份合同量较多，且气体价格有所恢复。经济复苏下，量、价兼具“进攻性”。工业气体长坡厚雪，特种气体领域国产替代加速推进，建议重点关注杭氧股份、华特气体、金宏气体。
风险提示：需求低于预期；产能新增过多。
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华特气体
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杭氧股份
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