远景AESC订单落地，海外订单加速锂电设备受益【长江机械&电新】
夜长梦山
2023-03-07 09:31:33
远景AESC订单落地，海外订单加速锂电设备受益【长江机械&电新】
事件：杭可科技公告近日中标远景动力在英国和法国扩产所采购的锂电池后道设备项目，金额1.17亿美元(不含税)。
点评：
1、我们的观点一直非常明确，2023年锂电池厂扩产最大增量来自海外（详细带PPT的海外扩产梳理，可私信索取或参考我们在进门财经的汇报的回放）。今年1月杭可科技公告了中标1.46亿美元SK美国后道设备，此次再公告海外订单验证了海外扩产加速。海外扩产梳理：1）韩系LGES、SK 23年资本开支均将高速增长，LGES公告截至22年底产能约200GWh，23年底将达到300GWh，2025年底产能规划为540GWh。2）中国电池厂出海项目中，预计宁德时代匈牙利和北美，中创新航葡萄牙，亿纬锂能马来西亚、欧洲，国轩越南、美国，远景AESC法国英国等（此次落地项目），将在2023年展开招标。3）海外新兴电池厂中，预计23年法国ACC法地、德国，Northvolt三期。4）海外整车厂德国大众北美和西班牙。
2、国产设备公司受益。此次除杭可外，预计先导智能也有望中标10亿级别订单，利元亨等其他国产设备公司也有望获得几千万美元级别中标。在海外加速扩产背景下，能进入海外供应链的锂电设备公司将受益，且海外订单盈利能力通常较强，有利于利润率提升。
4、投资建议：先导智能、杭可科技、利元亨，联赢激光、海目星等对应23年估值均位于历史底部区间，23年锂电设备订单尤其海外具有超预期空间，板块低估，估值具有修复空间，可重点关注海外扩产带来的订单弹性。
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