【华福有色】需求旺季带动铝去库，继续全面看多有色，推荐锑铝钒锡钨铜
夜长梦山
2023-03-13 10:29:13
【华福有色】需求旺季带动铝去库，继续全面看多有色，推荐锑铝钒锡钨铜
华福观点：本周，美联储鹰派表态带动美元反弹，但美2月非农数据虽超预期但失业率走高，美元回落，商品价格承压微跌。后市预计美元波动小，对价格影响弱。国内旺季来临带动商品开始去库，商品价格上涨趋势不变。中国需求已成价格主导变量，全年光伏及电动车拉动需求增长，叠加供给不足，继续看涨商品价格。
1、锑：本周，上游库存及原料不足，下游需求稳定，但开始逢低买入。同时，出口询单开始增加，锑价止跌企稳。短期，3月需求将迎季节性复苏，同时锑矿供给不足，继续看涨锑价。个股：首推南化和湖金，关注华钰。
2、铝：本周，美元弱势反弹致铝价微跌。欧洲两座电解铝厂关闭，佛山建材铝需求增加带动库存拐点初现。短期，云南减产或增加，旺季带动去库，铝价持续上涨可期。全年经济弱复苏下，铝缺口仍巨大，继续看多。个股：电解铝首推中铝、神火及天山，关注云铝、宏桥及南山等；再生铝首推怡球，关注顺博和永茂泰。
3、钒：本周，钢厂超标量不及预期，贸易商套现，钒价微跌1.4%。短期，预计弱稳为主。个股：首推钒钛和西矿，关注海利。
4、锡：本周，美元反弹致锡价大跌，锡价下跌带动需求改善，库存开始下降。短期，锡价下跌释放需求，锡价下行空间有限。全年锡供给下降叠加光伏等需求增长，去库趋势确定，继续看多。个股：首推南化和锡业，关注兴业。
5、钨：本周，下游制造业需求总体仍无改善，钨价微跌0.8%。短期，供给不足为常态，静待需求复苏。个股：首推章钨，关注翔鹭等。
6、铜：本周，下游需求复苏冷热不均，国内社库小幅下降，但保税区激增。短期，旺季有望带动去库，看多铜价。全年供给或持续低于预期，看多铜价。个股：首推洛钼和北铜，关注江铜、西矿和五矿。
7、锂：本周，上游锂盐厂保价，但下游需求仍无改善，锂价继续下跌。短期，锂价仍在寻找供需平衡点。个股：长期已具备配置价值，首推天齐及藏格，关注永兴、江特、融捷及中矿。
8、稀土：本周，下游需求不足，稀土价格延续跌势，氧化镨钕跌6.3%和氧化镝跌3.4%。短期，静待需求复苏和稀土开采指标落地。个股：首推中稀，关注广晟等。
风险提示：
国内经济复苏不及预期，海外衰退超预期。
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