【海通医药】创新药降价空窗期，关注宏观环境改善的β机遇

1. 趋势向上的一线龙头：百济、恒瑞、信达、1177、信立泰、海思科、贝达等
2. 有向上动力的bi­o­t­e­ch：康方、荣昌、微芯生物、凯因科技等

关注新逻辑个股

微芯生物：“中国特色”的原创新药bi­o­p­h­a­r­ma
（1）西达本胺实现弥漫大b淋巴瘤一线20年来唯一CR率突破，EFS获益趋势明显
（2）西格列他钠医保3.1日执行，进入放量期，关注近期一线III期数据读出，未来成为糖尿病基础用药潜力
（3）市值节奏“1X+3X”：现有验证管线40亿销售峰值，明年关注3大适应症突破，每个有40亿元销售峰值空间（西达本胺黑色素瘤全球III期、西达本胺联合pd1非小细胞肺癌II期、西奥罗尼小细胞肺癌III期）

凯因科技：千亿丙肝市场的掘金人
（1）关注2030消除丙肝计划，甲乙类传染病中，丙肝是可治愈的疾病，任务重、可实现，关注疾控局工作推进
（2）丙肝千万存量患者，公司和吉利德拥有国内唯一全基因型覆盖、无蛋白酶抑制剂的丙肝特效药，今年进入医保放量期

余文心/朱赵明/肖治键/袁艺琳