科锐国际3月15日大幅下跌点评：

短期跟踪：根据我们的分析，23年1月由于春节影响以及企业下达的外包订单存在一定滞后性，因此1-2月实际派出人数净增不明显。但2月开春后，我们认为下游多家公司有望重新修订2023年财务预算（包括外包），2-3月企业在预算和给到科锐的hi­re co­u­nt人数有望开始边际改善，考虑到实际人数滞后1-3个月，预计公司外包人数在3-6月有望进度持续恢复向好趋势。

投资建议：2022年Q1业绩基数较高，收入/扣非后业绩分别同增51%/41%【去年增速最快的一个季度】，根据此前公司发布的22年快报及季度外包人数的跟踪，我们预计短期国内业绩同比有一定程度承压。展望2022Q2-3各单季度业绩增速分别为23%/1%，基数压力持续变小且23年Q2-3外包人数环比有望持续边际向好，预计2023Q2-4业绩同比增长有望持续提升，维持2023全年业绩增速25%预测不变【约3.6亿元业绩】，对应目前23年现价PE 24.4x，估值处于底部位置，建议重点关注回调下来的低估值布局机会！