【广发通信】Microsoft 365 Copilot引领企业办公场景革命，微软teams核心供应商亿联网络最受益

[太阳]事件：3月16日晚，微软正式宣布推出Microsoft 365 Copilot，将大型语言模型（LLMs）的能力嵌入到Office办公套件产品中。

[太阳]点评：
[玫瑰]Copilot为传统office生产力工具插上AI翅膀，继续推高微软在办公软件场景统治力，拉升企业会议室场景对微软会议软硬件整体解决方案需求。

[玫瑰]【亿联网络】于2015年与微软达成音视频领域战略合作关系，是国内音视频行业中唯一一家与微软深度战略合作的视频会议厂商，微软相关产品收入在公司会议产品业务中占比较高，同时公司新产品对于音频和视频会议场景提供更多基于AI的智能追踪和识别功能，亦是公司未来迭代的重要方向。我们认为，随着Copilot更强大功能对Teams的加持，有望带动Teams需求的增长，公司作为微软重要的硬件合作伙伴有望深度受益，拉动公司会议产品业务高速增长。

[礼物]同时，重申亿联网基本面情况：1）SIP话机领域持续发挥供应链优势抢占份额，且在对经销商库存动态管理的策略下业绩有望维持稳健；2）会议产品作为微软核心供应商核心受益Teams需求；3）蓝牙新品产品持续完善矩阵提升市场份额。预测23/24年归母净利润27.31/35.21亿元，对应估值近23/18倍，持续看好。