【东北钢铁新材料】福晶科技上涨点评
1、公司非线性光学晶体技术全球领先，市占率达到80%。公司非线性晶体主要有LBO、BBO和KTP三大品种。公司高端晶体KBBF和LSBO晶体技术和性能全球领先。激光器在应用非线性光学晶体后，由于非线性光学晶体对基频激光的倍频、混频作用，可以产生多种波长的激光，拓宽了激光的应用领域。公司非线性光学晶体得到广泛应用，公司非线性光学晶体市占率达到80%。
2、公司控股股东具有KBBF和LSBO晶体专利，技术水平全球领先，这两款晶体是制造深紫外激光器的核心部件。公司是控股股东物构所唯一非线性光学晶体生产单位。KBBF和LSBO晶体是制造深紫外激光器的核心部件，深紫外激光具有波长短的特点，利用深紫外激光器可以进行高精度加工，在工业领域广泛应用在半导体、仪器仪表、激光加工设备等领域。
3、激光技术下游应用领域不断拓展，公司核心产品业绩提升。固体和光纤激光器全球市场规模呈扩大态势，其中通用制造业标准化程度高，增长稳定。光纤激光器的定制化应用场景逐渐丰富，随增材制造受到关注、智能驾驶向L3+进阶，3D打印、车载激光雷达、激光医疗和半导体等新兴激光应用蓬勃发展，行业增长空间广阔。
4、基于激光晶体加工技术，公司光学元件步入精密化阶段。公司在激光晶体加工技术领先、设备先进，为激光器公司配套生产光学元件。随光学元件技术进一步成熟，公司光学元件营收不断增加，在超精密化高端领域实现更广阔的应用，有望成为公司未来的业务增长点。
5、投资建议与评级：公司为全球领先的激光晶体公司，拥有技术与设备的双重优势，公司非线性光学晶体全球市占率达80%。公司高端晶体KBBF和LSBO晶体技术和性能全球领先。利用现有技术优势不断开发激光晶体新产品，并扩展到光学元件产品，布局超精密化的高端应用领域。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为8.61/11.09/14.8亿元，归母净利润分别为2.32/2.9/3.77亿元。