重点推荐东阿阿胶：基本面拐点向上，第二增长曲线蓄势待发
夜长梦山
2023-04-17 10:43:09
【中泰医药祝嘉琦/孙宇瑶】重点推荐东阿阿胶：基本面拐点向上，第二增长曲线蓄势待发
🚀华润系全面控盘，公司进入发展新阶段。公司自2020年起启动人事调整，目前华润系全面掌控公司经营管理，现任管理层董事长白晓松、总裁程杰均来自华润集团，具备丰富的OTC产品开发及营销经验，有望赋能公司品牌焕新。
🚀核心产品重回正轨，纯销高增、Q1业绩验证。随着公司经营重回正轨，聚焦品牌和业务重塑，东阿阿胶、复方阿胶浆、桃花姬三大主导产品有望逐步恢复销售峰值。近期公司发布一季度业绩预告，预计Q1归母净利润中值2.33亿元（同比+103%），扣非净利润中值2.13亿元（同比+103%），业绩大超预期，终端滋补需求旺盛。
🚀第二增长曲线正在培育中，药品+健康消费品双轮驱动。公司未来将围绕精品中药和健康消费品两大方向打造第二增长曲线。其中，精品中药立足于气血大品类，向多个品类积极拓展，如妇科（安宫补血颗粒）、肝肾（海龙胶口服液、龟鹿二仙口服液）等；健康消费品围绕“阿胶+”、“+阿胶”进行品类延伸，从重滋补向轻养生延展，实现从低频到高频的消费转型，第二增长曲线正蓄势待发。
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☎️联系人：祝嘉琦/孙宇瑶
💡风险提示：原材料价格波动的风险；阿胶块、复方阿胶浆恢复不及预期风险
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东阿阿胶
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