2022业绩符合预期。2022年，公司实现营业收入11.41亿元，同比增长30.39%；实现归母净利润3.25亿元，同比增长7.26%；实现扣非归母净利润2.98亿元，同比增长13.83%。公司收入和利润均实现了高速增长，收入规模首次突破10亿元。

　　3C电子行业承压，新能源领域快速增长。1）3C电子领域：2022年，3C电子行业整体承压，但公司仍实现同比增长24.37%的良好业绩，主要来自于在核心客户的应用场景持续渗透。2）新能源领域：2022年，公司在新能源领域收入突破4亿，同比增长55.23%。营收增长主要来自于：核心客户扩产带来大量新增视觉需求；客户逐渐增加的改造项目，带来机器视觉的需求增长；核心客户产品检测需求和要求持续提升，公司的深度学习（工业AI）,3D视觉工序覆盖持续增长。3）汽车和半导体领域：公司积极加强与头部客户的业务联系，加快产业布局。

　　保持高研发投入，加快产品线布局。2022年，公司研发费用达到1.91亿元，同比增长39.32%，在多个种类的机器视觉核心部件上实现了产品突破或迭代。1）视觉软件产品线：深度学习（工业AI）持续加大投入，基于自研算法，不断更新迭代。在锂电、3C等行业的数十个应用场景，获得良好的应用效果。2）3D产品线：继续深耕3D算法，并不断拓展硬件产品线。在3D图像处理、3D定位、3D测量、3D外观检测等应用领域不断创新，更符合客户应用需求。

　　机器视觉行业高增速。GGII数据显示，2021年，全球机器视觉市场规模约为804亿元，同比增长12.15%；2025年，全球市场规模将超过1200亿元。2022-2025年，全球机器视觉市场CAGR约为12%。2021年，国内机器视觉市场规模138.16亿元（该数据未包含自动化集成设备规模），同比增长46.79%；2025年，国内机器视觉市场规模将达到349亿元。中国市场已成为全球机器视觉规模增长最快的市场之一。

　　国内机器视觉龙头。公司成立于2006年，是国内较早进入机器视觉领域的企业之一。在成立之初，以机器视觉核心部件中的光源产品为突破口，奥普特进入了当时主要为国际品牌所垄断的机器视觉市场。奥普特拥有完整的机器视觉核心软硬件产品，自主产品线已全面覆盖视觉算法库、智能视觉平台、深度学习（工业AI）、光源、光源控制器、工业镜头、工业相机、智能读码器、3D传感器。同时，奥普特以产品核心技术为基础，建立了成像和视觉分析两大技术平台。

　　投资建议

　　预计公司2023-2025年收入分别为15.21/19.45/24.60亿元，同比增长33.3%/27.9%/26.5%，净利润分别为4.35/5.65/7.61亿元，同比增长33.9%/29.9%/34.7%。当前价格对应2023年的PE为48倍。考虑到公司新业务高速增长，不断完善产品线布局，维持“买入”评级。