刀具行业回调点评【海通机械】
夜长梦山
2023-04-20 15:14:44
刀具行业回调点评【海通机械】
今日刀具板块回调，欧科亿下跌约.5%，华锐精密下跌约2%，市场担忧的点在于：1）对于刀具行业竞争加剧、价格战有担忧；2）对刀具企业Q1业绩有担忧。
对此我们认为，1）刀具行业价格竞争是常态现象，主要出现在低端刀具品类。从去年均价情况来看，欧科亿、华锐均价呈现逐季度提升。随着欧科亿、华锐中高端产能持续释放，整体刀具产品中高端化趋势不变。
2）从刀具企业Q1情况来看，欧科亿出货量约2300万片+，Q1总体同比微增。均价预计维持去年Q4水平。华锐精密Q1出货量约2100万片+，均价预计维持去年全年水平。
整体看，受国内整体复苏略不及预期等因素影响，近期板块回调较多。我们认为，当前看刀具行业景气度温和回升，行业国产替代进程良好，头部公司自身积极调整产品结构，在渠道、产能上也在积极扩展，量价齐升趋势明确。欧科亿、华锐今年估值约22X/26X左右，建议关注。
海通机械 赵玥炜/刘绮雯
今日刀具板块回调，欧科亿下跌约.5%，华锐精密下跌约2%，市场担忧的点在于：1）对于刀具行业竞争加剧、价格战有担忧；2）对刀具企业Q1业绩有担忧。
对此我们认为，1）刀具行业价格竞争是常态现象，主要出现在低端刀具品类。从去年均价情况来看，欧科亿、华锐均价呈现逐季度提升。随着欧科亿、华锐中高端产能持续释放，整体刀具产品中高端化趋势不变。
2）从刀具企业Q1情况来看，欧科亿出货量约2300万片+，Q1总体同比微增。均价预计维持去年Q4水平。华锐精密Q1出货量约2100万片+，均价预计维持去年全年水平。
整体看，受国内整体复苏略不及预期等因素影响，近期板块回调较多。我们认为，当前看刀具行业景气度温和回升，行业国产替代进程良好，头部公司自身积极调整产品结构，在渠道、产能上也在积极扩展，量价齐升趋势明确。欧科亿、华锐今年估值约22X/26X左右，建议关注。
海通机械 赵玥炜/刘绮雯
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