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巨星科技22年年报交流总结

夜长梦山

2023-04-23 21:38:20

巨星科技22年年报交流总结【财通商社&电新】 22年美国消费支出工具行业扣除通胀因素实际增速是史上最差的年份，同比-11.7%（加息和高库存因素），公司在行业β最差的情况下整体仍保持正增长，Q4收入减少主要因为年底疫情和欧美罢工影响，利润由于汇率和运费等使得毛利率加速修复恢复到30%+，今年全年有望保持较好的毛利率；行业库存从22年11月开始进入下降过程当中，今年会进入明显去库存阶段（美国的库存顶是中国外贸订单的底）；区域展望：美洲占比62.59%，首次下降，23年美国增速上也会有反弹；欧洲占比32.96%，未来会把并购重点放在欧洲；未来会在一带一路区域业务上有50%以上增长（过去没有）财务一次性调整：固定资产存货减值，22年减值6000多万，营业外支出和搬迁，工厂搬迁开支4900万，扣除非经营性因素来说，公司还原22年利润为15.3亿的利润；汇兑22年影响只有8800万，年底销售费用增加主要是跨境电商和广告费用的投入；手工具和存储箱柜业务，22年收入98.76亿，全球市场份额5.5%，业务长期cagr保持在15%，去年箱柜业务增速快于手工具；电动激光和储能业务22年收入26.69亿，占有率远小于1%，业务长期cagr保持在50%，激光业务没增长，主要电动工具和储能业务增长较快，电动工具也开始启动ope园林工具产品线；储能今年规模在1亿美元左右，24年开始实现美洲本土供货策略；激光雷达工业场景出货两万台（国内非车辆第一名），激光雷达上车正在根据客户需求开发，23年不会形成车上太大的销售；公司转型自有品牌非常成功，自有品牌首次超过40%，同比+32.6%，ODM业务占比59.14%，同比+6.34%，未来自有品牌占比会持续上升；研发持续投入22年3.2亿，主要投资在新产品、新产品线、新产品创意、新材料新工艺；公司提出新的三年计划，2025年达成收入40亿美元，翻倍；未来希望制造部分从“内外循环”转向“外外循环”，加大东南亚体系的投入，工厂会更多向东南亚稳步转移，国内逐渐负责研发设计和管理输出的高附加值职能；

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