【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇
夜长梦山
2023-04-27 13:05:29
【东北电子|天岳先进】一季报超预期，重视估值充分消化碳化硅龙头投资机遇
#23Q1收入环增31%~毛利率环比提升9pct
23Q1公司实现收入1.93亿元，同比大增185%，环增31%，业绩超预期；归母净利-0.28亿元，同比减亏35.7%，环比减亏51.4%，扣非归母净利-0.46亿元，同比减亏9%，环比减亏近50%，毛利率12%，同比大幅提升35.5pct，环比提升8.8pct，业绩快速增长主要系订单供不应求背景下，产能提升所致。
#重视高景气赛道碳化硅龙头投资机遇
当前公司处于近半年来估值底部，较前期股价高点回调50%以上。天岳先进作为国内碳化硅龙头，其SiC产品已导入车规客户，我们测算国内新能源车用碳化硅市场规模将从2022年的36亿元快速增至2025年的153亿元，仅行业CAGR就高达60%！而海外龙头Wolfspeed扩产不及预期，在碳化硅衬底供不应求与国产替代双击的背景下，随着23年公司上海临港新产能投产，收入有望逐季高增。重视高景气赛道、基本面优质、估值充分消化的碳化硅龙头投资机遇！
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