【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速
事件：5月12日First Solar收购了瑞典钙钛矿公司 Evolar AB，布局叠层电池。First Solar 为该公司支付了 3800 万美元。Evolar 可以提供串联电池生产线用于生产钙钛矿晶硅叠层电池。
#叠层电池降本增效显著
①顶底电池以串联形式发电，分别吸收短波和长波能量以提升单位面积发电量。技术路线包括钙钛矿/晶硅叠层和钙钛矿/薄膜叠层。钙钛矿/晶硅叠层目前研究最为广泛。
②效率表现：钙钛矿晶硅叠层电池理论极限效率46%，目前实验室最高水平32.5%。单结电池大面积组件效率可达16%，预计23年底接近18%；叠层技术路线增效显著，但处于研发阶段，目前还未产业化。
#叠层电池工艺变化
①分布制备方案：钙钛矿部分和晶硅部分分布制备之后机械堆叠，技术相对成熟，但成本相对较高
②一体化制备方案：钙钛矿部分再晶硅基底的基础上镀膜沉积，成本更低，但工艺挑战更大。钙钛矿层工艺变化：钙钛矿层无法采用单纯的狭缝涂覆，或将采用蒸镀+涂覆的方式量产；省去激光设备：电极采用导电膜+金属栅线方案，无需激光划线；增加隧穿层沉积设备：可用ALD或RPD设备沉积。
#叠层电池布局及应用场景
①协鑫、纤纳、极电为代表的钙钛矿企业重点发力单节钙钛矿电池，在叠层上有专利储备；以隆基、晶科、钧达等为代表的晶硅厂商在钙钛矿晶硅叠层方面已有布局；仁烁光能布局全钙钛矿叠层。
②目前钙钛矿电池处于产业化早期阶段。短期用于BIPV、CIPV。长期目标场景地面电站。纤纳、协鑫、极电均有BIPV相关储备。
#钙钛矿电池行业催化剂
①GW级产线扩产∶钙钛矿行业产线也会从百兆瓦级产线向GW级产线过渡，纤纳、协鑫、极电、宁德或陆续开启GW级设备招标，GW级产线的落地有望助推行业进入发展高速期。
②效率攀升∶预计行业2023年大面积组件效率会提升至18%以上，届时钙钛矿组件相对21%效率晶硅组件开始具备性价比。
#建议重点关注
①设备企业
RPD：捷佳伟创；涂布∶曼恩斯特、上海德沪、科恒股份；蒸镀：奥来德、欣奕华；PVD∶京山轻机；激光设备：大族激光、杰普特、德龙激光、帝尔激光；整线：捷佳伟创、京山轻机
②材料企业
TCO导电玻璃：金晶科技、耀皮玻璃；丁基胶：康达新材
③电池厂商
叠层电池：杭萧钢构、国立科技、宝馨科技、皇氏集团
风险提示：钙钛矿技术推进不及预期、相关标的业务进展不及预期、相关标的业绩不及预期风险。
联系人：王可、邢博阳13162121982