🔥上市在即！【中泰电子|中科飞测】大陆量检测设备领军者，持续提升产品广度+深度

#量/检测为前四大核心设备，国产化率不足5%

量测+检测设备守护芯片良率，对应2022年全球市场规模86亿美元/大陆约30亿美元，规模仅排在光刻/刻蚀/薄膜之后。

量/检测设备市场由美国KLA垄断，统计飞测+精测+睿励等国产厂商量测收入，测算得国产化率不足【5%】。

#飞测：三驾马车强势升级+大单品突破份额天花板

飞测主营的无图形检测、图形检测、形貌量测产品持续更迭，套刻两侧、纳米图形检测产品正在积极研发。2022年总营收5.09亿元，包括无图形及有图形检测3.78亿元，量测1.18亿元。

🌟检测产品线：覆盖范围有望16.0%+24.7%

→无图形检测（9.7%）：获得28nm订单+1Xnm研发中

→图形检测（6.3%）：获得订单

→纳米图形检测（24.7%）：研发中

🌟量测产品线：覆盖范围有望11.2%+10.7%

→套刻（7.3%）：获得订单

→晶圆介质薄膜（3.0%）：获得订单

→三维形貌（0.9%）：获得订单

→关键尺寸（10.2%）：研发中

→晶圆金属薄膜（0.5%）：研发中

——目前已覆盖范围合计27.2%，若在研设备研发成功，可覆盖范围增加35.4%，达到62.6%！

#成长动能显著，估值性价比高

鉴于量/检测设备的大空间+国产化高弹性+覆盖范围抬升，中科飞测营收规模有望迎较快成长。

预计中科飞测2023-2025年将实现营收业收入为7.66/11.44/16.25亿元，对应PS为10/7/5 。

风险提示：设备研发不及预期；下游客户需求不及预期。

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