周末国际形势要闻,中美关系缓和预期:
提到:关税、中美经贸关系、美国企业在华发展
中美谈和贸易合作+关税,之前市场炒作方向主要是汽车关税,
比如之前因此涨停过的国机汽车,进口汽车贸易龙头
市场消息预期称,马斯克将访华,也代表着预期加深中美汽车方向合作,刺激特斯拉+一体化压铸方向启动
国机汽车表示:特斯拉是公司重要的合作伙伴,公司与特斯拉建立了良好的合作关系,为其提供汽车贸易服务和汽车工程服务。
国机汽车,还叠加一大预期就是,公司参股的滴滴,滴滴与国机智骏洽谈合作,预期近期将要落地。
国机汽车:中美贸易+关税+特斯拉+一体压铸+机器人+滴滴,多个热点预期叠加
附加纪要参考:
重视【国机汽车】4倍空间!底部强推!最大的汽车进口贸易商+汽车工程服务龙头,汽车出海的卖铲人
公司是国内最大的汽车工程服务+汽车贸易央企,22Q4、23Q1连续两季度业绩反转。
【核心看点】
汽车工程贸易龙头,新能车出海卖铲子的人
1)全资子公司是国内整车基建工程服务+四大总成设备绝对龙头。从燃油到新能源,整车基地投入大幅提升,产业链向上游延伸,对工程和设备商全局设计能力要求极好,公司具备国内唯一高端基地设计经验,4月12号总书记视察的广汽埃安新能源工厂就由公司规划设计。
2)国内伴随新能源车产量快速提升,业务快速增长。
公司深度绑定比亚迪、上汽、奇瑞、长安、比亚迪等一梯队OEM,BYD郑州、西安、重庆、长沙等基地均由公司总包,同时向三电延伸中标蜂巢、赛克瑞浦等项目。未来几年随着国内新能源车渗透率持续提升,预计公司业务复合增速超过30%。
3)海外:一带一路的卖铲人,伴随国内出海。公司在美国、俄罗斯、南非、东南亚都先后获得汽车工程承包业务,是唯一一家可提供海外新能源车一站式建设服务的企业。先后取得比亚迪首个海外乘用车基地(泰国工厂)项目、Horizon Plus(鸿海和泰国国家石油合资电动车企)泰国新能源车工厂项目、上汽正大泰国新能源产业园区项目等。
4)2022年公司工程服务业务营收138亿(含非汽车),全年汽车行业资本支出为3002亿。等比例测算,假设对标日本,海外未来中国占20%,1200万辆车,对应资本开始1700亿,考虑到公司资金、技术、先发优势,预计占70%以上份额,1200亿的市场空间,有望再造国机。
汽车贸易——困境反转,从最大进口商拓展成出口商
公司原本是国内最大的汽车进口贸易商,随着国内新能源车崛起,公司2022年已完成组织架构调整,全面拓展整车出口业务,未来有望成为国内最大的汽车出口经销商。
与滴滴合作——整车资产盘活,对标20年赛力斯的大行情
子公司国机智骏具备稀缺整车牌照,产能在江西赣州。滴滴从2020年开始全面转型布局整车制造,与国机智骏洽谈合作,预计近期落地。
滴滴目前在国内网约车市占率70%,月活1500万辆车,每5年车辆更新一次,年化更新300万台。后续滴滴还将与宁德合作加速推广。目前已完成车型设计开发,年底量产,按产能估算明年10万辆,28年有望达到100万辆。参考江淮-蔚来单车代工费约1.5w,预计国机和滴滴合作单车赚4k,远期每年40亿利润。
空间:1)Q4、Q1已反转高增,23年主业5亿利润,对标兄弟单位中工国际,给39X,195亿;2)与滴滴合作,5年达到100万规模,单车盈利4k,给10X,400亿。加起来看600亿,4倍空间!
国机汽车:中美贸易+关税+特斯拉+一体压铸+机器人+滴滴,多个热点预期叠加