事件：据劳氏日报，欧洲有望达成新的制裁，禁止从事STS转运或故意关闭AIS的船舶进入欧盟港口。另外，中国港口也收到通知，将对老旧油轮及受制裁油轮采取限制性措施。

目前油轮行业中长期运力供给受到明显限制。在手订单运力占比持续低迷、船厂有限的产能将长期限制油运行业供给，据Clarksons预测，2023年油轮运力增速不到2%。此次对于参与STS转运船舶以及老旧船舶的限制可能会加速油轮行业老旧船舶出清，目前20岁以上vlcc船舶占比为12.1%。

需求方面，截至6月7日，VLCC TD3C-TCE为2.3万美元/天。伴随春夏季出行意愿提振以及第二批国内成品油出口配额出台，下半年中国原油进口节奏或将加快。同时美印补充战略原油储备有望支撑全球原油海运。

标的方面，继续重点推荐中远海能（所有油轮船型全覆盖，有望充分受益），招商轮船（综合性航运平台，VLCC船队运营效益较好），招商南油（中小型原油及成品油船队龙头）。