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关注“通信+汽车”智能化机遇

柴尔德

满仓搞的剁手专业户

2023-06-12 23:40:16

【决策层】域控渗透率提升

【感知层】车身及环境感知放量及

【执行层】智能化配置量价齐升的软硬件核心标的：

国内事件：L3级别自动驾驶标准预计于6月底出炉，L3在部分路端逐步有望开启落地时间表。海外事件：Mercedes S级别拿到加州DMV首个 L3牌照【中科创达】座舱业务保持稳健，座舱需求持续旺盛，GM、福特、丰田等大客户收入贡献稳步提升；智驾86系列发布软硬一体平台，和地平线的合资公司已产生小规模体量收入；畅行智驾自动驾驶产品具备产品化能力。【保隆科技】传统业务稳健增长，新兴业务实现快速扩张。2022年公司汽车金属管件/气门嘴/TPMS业务分别实现收入稳健增长；新兴业务空气悬架/传感器实现营收2.55/3.66亿元，同比高增368.39/101.38%。公司空气悬架业务2022年配套出货的空簧产品超4.6万套，持续获得多家主机厂的新项目定点，在手订单持续放量有望拉动公司业绩快速成长。近期公司发行可转债募资扩产，明确向空气悬架总成供应商进军，表明公司空悬系统核心部件由外采走向自制，将带动公司盈利能力进一步增强。【均胜电子】困境反转实现扭亏为盈，降本增效卓有成效。受益于汽车智能化趋势，2022年公司营收和新获订单量增长强劲，汽车电子/汽车安全业务营收实现15%/6%的同比增幅，公司2022年新订单获取超750亿元，其中新能源新获订单占比超60%。1Q23新获订单约174亿元，自主品牌及新势力订单金额占比持续提升。此外，公司积极推动成本控制，提升自身供应链韧性，提高生产运营效率，大幅改善费用率，实现扭亏为盈。【科博达】产品维度公司进军车身域控以及底盘控制器领域，填补全球汽零巨头推出留下的市场空白，并且将单车价值量从500提升至5000元；而客户结构角度，公司在大众全球平台项目以外，进入理想和特斯拉产业链，其中随着理想整车的热销，单季度营收贡献有望跻身科博达前三大客户，并带动topline的快速增长。。【星宇股份】基于车灯主业布局智能驾驶决策层，打开中长期发展空间。2023年2月公司与地平线签署战略合作，共同推进“行泊一体”域控制器的量产落地，公司基于J3研发的“行泊一体”解决方案已获定点，预计于2023年量产。“行泊一体”方案成本优势突出、算力利用率高，有望成为行业主流方案。公司有望借助与地平线合作布局决策层以及车灯融合感知的行业趋势，凭借广泛的客户资源和先进的数字化制造能力，在智能驾驶领域的激烈竞争中，占据有利地位，为公司中长期发展打开空间。【华阳集团】创新光学产品持续突破。2022年内公司汽车电子传统优势产品（屏显、仪表、HUD、无线充等）出货量同比快速增长；精密压铸在新能源三电系统、热管理、汽车电子零部件等高价值量领域应用推广，双主业分别实现27.14%、41.10%的同比增速。公司积极谋求优势产品的光学创新，从双焦面到斜投影，有望引领HUD领域下一代技术变革。【德赛西威】IPU04快速抢占市场，年内有望伴随理想等品牌进一步放量，竞争优势有望保持。【上声电子】座舱智能化拉动车载声学配置升级，带动公司高速成长。 2022 年受益于下游客户销量恢复和配套新车型量产，公司车载功放/AVAS 业务营收同比高增226.40%/116.09%，销量同比高增146.18%/200.89%。公司已获得多家主机厂定点，叠加车载声学体验升级带动声学部件量价齐升，公司1Q23营收同比增长22.98%。公司有望持续受益于汽车座舱智能化趋势，保持高速成长。

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