协鑫科技交流核心要点-0625
夜长梦山
2023-06-25 19:45:23
【天风电新】协鑫科技交流核心要点-0625
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🌼硅料行业
硅料价格：成交价格6万/吨以上（含税），这周已经相对比较稳定。当前能够实现盈利的公司产能对比需求偏弱，不排除后续还有波动的空间，但不大。
部分存量老产能关停（比较小的产能），新增产能：当前价格很难形成销售（质量、成本不稳定，经营压力较大），很多会选择延迟投产。
因此硅料价格当前处于底部区间，未来有反弹的可能（向上概率大于向下概率）。
当前生产致密料60%甚至更低，要提升比例会增加成本，最高提升到70%，更多需要N型产能的释放，N型当前没有形成统一标准。
棒状硅与颗粒硅的价差：2-3元/kg，预计后续还有进一步收窄的空间。
🌼公司经营情况
硅片企业没有明显补库，硅料行业库存相比5月略有减少，6月底中报期下游对报表端库存的考虑，硅料行业库存可能提升。
公司现在已经没有棒状硅的产出了，颗粒硅2万吨/月（包头6万吨满产，乐山8000多吨满产，徐州有一定产出），销量2万吨/月左右，满产满销。
成本情况：
当前乐山成本比徐州低，还在持续优化。当前乐山的硅料还有不错的收益，包头和徐州有新产能爬坡，略有压力。
折旧6-7元/kg，工业硅1万2/吨，叠加人工、成本等，生产成本到3万元/吨不太可能，现金成本可以。
🌼海外建厂
颗粒硅工艺流程压缩，年内项目可能落地。可能会考虑当地的企业合资。海外工业硅产能建立难度小于多晶硅。参考其他化工企业在海外的投资，预计硅料在海外投资至少高一倍。
🌼其他
回A：正在推进。
现在行业技术还在迭代，格局发生变化的可能性也不小。
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