舍得酒业更新20230703
夜长梦山
2023-07-03 08:58:41
【信达食饮马铮团队】舍得酒业更新20230703
半年结束，公司表现非常积极向上！虽然时有质疑，但我们依然能看到公司的努力，以及舍得品牌在次高端价位的消费者认可度！
[庆祝]#上半年公司回款接近50%，基本实现时间过半任务过半，与过往年份节奏保持一致。虽然端午过后市场预期相对悲观，但经过最后几天的冲刺，终还是交出一份超预期答卷。#我们预计公司Q2的内生增长在30%以上，若考虑夜郎古并表，或有更好表现。
#市场担心存在渠道隐忧？
1）我们认为，面对当前的市场环境，渠道对库存的风险厌恶是提升的，渠道愿意打款拿货，说明对舍得品牌是认可的，并且对接下来的库存消化也是有信心的；总体看，#近期品味舍得批价稳定，并未出现大幅波动。
2）从区域表现看，#第二梯队表现亮眼，西北、东北、浙皖等区域超额完成6月任务；#大部分传统成熟市场基本完成6月任务，部分区域有所控货以稳定库存；#华中、华南表现较弱，受大环境影响，第三梯队氛围培育不易。总体看，公司今年仍然在对市场深耕，第二梯队逐步起势。
3）次高端表现出现分化，我们能明显感受到，过去健康发展的企业依然能够保持向前的惯性。在激烈的市场竞争中，需要依靠品牌抢份额，需要厂家的努力，我们认为舍得在坚持长期主义的态度下，依然能积极展现自身的侵略性并平衡好二者的关系，是难能可贵的。
半年结束，公司表现非常积极向上！虽然时有质疑，但我们依然能看到公司的努力，以及舍得品牌在次高端价位的消费者认可度！
[庆祝]#上半年公司回款接近50%，基本实现时间过半任务过半，与过往年份节奏保持一致。虽然端午过后市场预期相对悲观，但经过最后几天的冲刺，终还是交出一份超预期答卷。#我们预计公司Q2的内生增长在30%以上，若考虑夜郎古并表，或有更好表现。
#市场担心存在渠道隐忧？
1）我们认为，面对当前的市场环境，渠道对库存的风险厌恶是提升的，渠道愿意打款拿货，说明对舍得品牌是认可的，并且对接下来的库存消化也是有信心的；总体看，#近期品味舍得批价稳定，并未出现大幅波动。
2）从区域表现看，#第二梯队表现亮眼，西北、东北、浙皖等区域超额完成6月任务；#大部分传统成熟市场基本完成6月任务，部分区域有所控货以稳定库存；#华中、华南表现较弱，受大环境影响，第三梯队氛围培育不易。总体看，公司今年仍然在对市场深耕，第二梯队逐步起势。
3）次高端表现出现分化，我们能明显感受到，过去健康发展的企业依然能够保持向前的惯性。在激烈的市场竞争中，需要依靠品牌抢份额，需要厂家的努力，我们认为舍得在坚持长期主义的态度下，依然能积极展现自身的侵略性并平衡好二者的关系，是难能可贵的。
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