整体经营情况:2023H1经营情况正常,下游航空和航发的需求匹配,受中期调整影响较小。全年来看,增值税及价差可能会对收入造成一定影响,但利润端基本不受影响。预计全年收入增速快于去年,利润增速不会慢于去年。长周期收入增速20-30%,利润增速预计更高。
产能方面:①南山铝业(5万吨产能),公司节奏是先收股权,然后定增,整个项目会在今年落地;南山锻造目前亏损,公司希望明年扭亏为盈,保持盈亏平衡。②宏远(6万吨产能),预计今年年底热试,明年年中投产,也需要看调试进度及产品试制进度。
返回料应用情况:高温合金已开始,钛合金刚开始,工艺难度更大。新产品可以直接使用返回料,老产品需要进行等同性验证。
高温合金情况:公司高温合金约三分之一购置于海外,海外高温合金价格经过上涨后目前与国内价格接近,高温合金价格整体呈向下趋势。
公司三大主力性工程:①军用,所有产品、型号都要做,努力达到70-80%份额;②商飞商发,除公司外,国内目前没有第二个体系给予商飞商发配套支撑;③外贸,航空航天,波音空客发动机都有供货,目前收入4-5亿,利润率没有军用高,毛利率约20%。
股权激励情况:推出10年期的股权激励,3年实施一次,今年是实施第二批的时间节点,目前在报批中,只需通过集团审批即可,无需国资委审批;有扩大激励范围的想法,但暂未确定。(节选)
慧选牛牛统计:该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会;90天内共有18篇券商研报,机构给出评级18次,买入评级13家,增持评级4家,推荐评级1家,机构目标均价为35元。90天内共0次机构调研,其中券商调研0次,基金0次,私募0次,资管0次。