投资要点

1-5月全国三大造船指标均继续向好

1）根据中国船舶工业行业协会数据显示，2023年1-5月，全国造船完工1647万载重吨，同比增长15.4%。承接新船订单2645万载重吨，同比增长49.5%。5月底，手持船舶订单11799万载重吨，同比增长15.5%。

2）从国际市场份额来看，1-5月，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占全球市场份额的48.1%、67.3%、51.6%，均居世界第一。

3）从船舶产品类型上看：完工船舶产品中，散货船、油船、集装箱船、气体船的占比分别为55%、12.7%、27.2%、2.3%。集装箱船的占比持续提升。新接船舶产品中，散货船、油船、集装箱船、气体船的占比分别为42.1%、29.3%、10.8%、8%。油船的占比有所提高。

1-5月重点监测企业指标表现亮眼

1）船舶企业工业总产值同比增长。1-5月，74家重点监测船舶企业完成工业总产值1922.2亿元，同比增长29.1%。其中船舶制造产值831.9亿元，同比增长54.2%，船舶配套产值170.7亿元，同比增长27.9%，船舶修理产值109.0亿元，同比增长34.4%。

2）船舶企业效益同比增长。1-5月，74家重点监测船舶企业实现主营业务收入1376.4亿元，同比增长31.3%，利润总额46.4亿元，同比扭亏为盈。

投资建议

我国船舶行业1-5月整体数据向好，反映行业进入景气周期，叠加“中特估”的光环，中船系公司有望利润和估值双提升。重点推荐：中国船舶，建议关注：中船防务、中国重工。

风险提示

政策不及预期风险；下游航运市场调整风险；船企综合成本上涨风险。