OpenAI推出自定义指令，有望助力智能助理用户端个性化。7月20日，OpenAI官宣了新功能“自定义指令（Custom instructions）”，以便用户可以定制ChatGPT来更好地满足自身需求。该功能将从当日的Plus计划开始提供测试版，并在未来几周内扩展到所有用户。自定义指令允许用户添加希望ChatGPT在生成响应时考虑的首选项或要求。我们认为自定义指令的出现，能助力智能助理更方便实现用户的个性化。当下新闻、短视频等领域的推荐系统通过各种算法向用户推送“千人千面”的个性化信息，帮助用户筛选自己感兴趣的信息，未来类似于推荐系统，智能助理也可以一方面通过用户行为来学习用户对智能助理的需求，一方面也可以通过自定义指令来手动设置个性化需求。此前据美国科技媒体The Information报道，OpenAI正考虑为AI软件创建一个应用商店。我们认为如果OpenAI的应用商店推出，意味着智能助理生态初现雏形，围绕ChatGPT将形成类似App Store的AIOS生态。

应用端本身的智能化也在加速。各类应用接入大模型一方面能提升应用本身的能力，另一方面让用户通过自然语言便可以调度应用。自OpenAI开放ChatGPT插件功能以来，已经有大量插件提供包括旅行计划、财务票据、购物、办公学习等多种功能，我们认为未来将会有越来越多应用接入ChatGPT。7月18日，微软宣布了Microsoft 365 Copilot定价，我们认为本次定价反映了办公应用在大模型加持下的智能化能带来巨大价值，将推动其他领域应用加速接入大模型。7月19日，据彭博社报道苹果正在内部开发自己的类 ChatGPT AI聊天机器人，一些工程师直接简明扼要地将其称之为“Apple GPT”。我们认为大模型有望提升Siri能力，同时APP Store的生态很容易让未来更智能的Siri与各应用打通，调用各类应用实现不同功能，从功能较弱的语音助手成为强大的智能助理。

智能助理解耦式的生态正在形成。智能助理生态的核心可解耦为终端载体的软硬件实现以及应用端本身的智能化，同时匹配云端的基础设施建设。大模型厂商、应用厂商和智能硬件厂商都需要在生态构建过程中持续迭代，不断相互匹配，以更好的满足用户需求。智能助理的终端需要软硬件一体实现。云端需要大模型的基础能力以及针对智能助理的微调，应用端需要与大模型打通走向智能化。智能硬件厂商通过实现软硬一体智能助理可获取更大价值。耳机、手机、音箱等智能硬件将是近期智能助理的核心终端载体。原本在智能硬件领域有所积累的厂商，积极将大模型技术结合居家和移动场景，一方面有提升销量的机会，一方面有通过软件服务获取更大价值的机会。作为智能助理载体的耳机、音箱相比单一音频设备，终端的价值量将有望提高、同时随着智能助理渗透到用户生活中，可以在产品中加入订阅服务或者广告投放，未来可能产生类似目前手机安卓和iOS生态的耳机、音箱智能助理生态，智能硬件厂商可以类似手机厂商一样向应用软件厂商收取渠道费用。

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智能助理（耳机/手机/音箱）：漫步者、科大讯飞、传音控股、中科创达。 模型与技术支撑：科大讯飞、360、昆仑万维、中科创达、云从科技。

风险提示：AI技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。