普利特签署LCP材料战略合作点评
夜长梦山
2023-09-08 08:37:28
【天风电新】普利特签署LCP材料战略合作点评-0907
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🌼事件
普利特近期与深圳友维聚合签署《战略合作协议》，就LCP全系列薄膜（可溶型、热熔型等）产品研发、量产等领域展开合作，共同推动LCP薄膜在5.5G通信、新型工业化、自动驾驶、MR/XR产业等领域的规模化应用。
合作方面，普利特负责开发出具有可对标进口产品同等性能参数的LCP薄膜产品，深圳友维负责开发规格互补、性能互补的可溶型 LCP 薄膜产品，并负责相应模组产品开发，推动下游核心客户产品验证。
深圳友维具有上游原材料优势、热熔型LCP薄膜产品开发优势；普利特具有可溶型LCP薄膜产品优势、下游客户优势。
🌼投资建议
LCP材料用在手机里FCCL软板天线和通信基站；LCP材料相较MPI、PI等有更低的介电系数，在高通量、高速信号传播下，有更好的信号接收频段。
行业层面，看好LCP材料下游从0-1需求提升：1）5.5G通信基站 2)手机天线3）智能驾驶等。也看好LCP国产替代，目前松下、可乐丽为海外竞争对手。目前普利特是国内唯一全产业链做LCP的公司，需求高增速+产品高利润率，LCP有望成为公司第二成长曲线。
我们预计海四达23年电池出货2.6亿颗三元圆柱、3GWh锂电/钠电。23年海四达营收50亿元，并表利润3.4亿元，传统业务营收61.5亿元，净利润3.3亿元。考虑股权激励费用，预计普利特23年归母净利6.9亿元。预计23、24年普利特归母净利6.9、11.3亿元，对应PE 21、13X，保持“重点推荐”。
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普利特
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