重要❗【天风电新】当前时点，重点推荐儒竞科技
司南磁山
2023-09-18 12:27:35
市场关注度高，但也因为新股研究有预期差，前期暴跌最主要是【短线资金冲着23年5个亿业绩预期】，接下来我们将从三个角度去解答市场质疑和阐述公司中长期投资价值：
1、底层逻辑是HVAC及延展行业的电力电子产品（控制器&驱动器），今明年合理的利润预期是？
22年实现2.1亿利润，若今年真的5亿（陷入一波流炒作的公司），必然需担心盈利高增的可持续性。
公司业务三大块增速：
·暖通空调（商用空调-国内个位数增长+海外20%，看3年预计10-15%增速；热泵-行业20%增速，公司30%）、
·新能源车（主流客户t、b等全在，就看市占率提升，看1年翻倍增速，看3年50-100%增速）、
·工控（基数太低，指数级增速，但影响不大）。
据此，我们预计公司23-24年合理利润预期3.7、5亿（存在超预期的可能性，订单超预测数），对应26、19X PE。
2、接下来我们将分三个段子：【公司底层发展逻辑】、【市场对热泵的担忧，我们怎么看】、【新能源汽车的弹性】具体阐述，同时需要案头模型的欢迎私信对口研究员/销售。
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