【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点-韭研公社

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【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点

夜长梦山

2023-09-18 21:13:22

【嘉亨家化】Q2业绩出现拐点，期待Q3新增订单落地+产能利用率持续爬坡，九月金股重点推荐！业绩拐点已现，下半年有望加速！ ①Q2业绩拐点：2Q23收入2.3亿/+10.7%，增速环比+25.5pct，扣非净利润849万/-4.86%，增速环比+63.9pct（Q1收入同比-14%，利润增速-67%）。 ②22年6月投产的湖州一期工厂，年产3.8万吨，八月进入双十一订单旺季周期，预计下半年产能利用率逐渐环比提升，Q3、Q4业绩有望持续改善。

随着湖州一期工厂的产能利用率爬坡，得益于自动化程度、人工成本等方面的优势，公司的收入及毛利率有望改善。此外，湖州二期工厂也已动工，中长期来看，产能还有进一步提升的空间。我们预计23-25年公司实现归母净利润1.00/1.30/1.61亿元，同比增长43.7%/29.9%/23.7%，对应23-25年PE为25/19/16x。