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存储器价格情况

司南磁山

2023-09-20 08:58:54

DRAM方面：8月个别产品价格出现上涨，环比-6.12%~+6.45%，本轮高点21年6月至23年8月累计跌幅为69%~83%。高端DRAM(服务器DDR5)合约价格稳定，主流DRAM(DDR4)价格跌幅收窄，个别产品价格出现上涨，8月涨跌幅-6.12%~+6.45%(7月涨跌幅-7.92%~- 1.02%)，利基DRAM(DDR3)价格跌幅在2.06%~4.55%(7月跌幅3.96%~8.33%)，目前价格处于周期底部。TrendForce预计，受 DRAM厂商陆续减产影响，供给逐季减少，加上季节性需求支撑减轻供应商库存压力，23Q3跌幅将进一步收缩至0%~5%，同时 LPDDR5产品价格有望上涨0~5%。 NAND Flash方面：8月价格持续回升，环比0.00%~+7.09%(512GB大容量连续两月环比上涨，128/256GB价格保持稳定)，本轮高点21年8月至23年6月累计跌幅为47%~69%。23H2旺季备货周期将至，尽管今年需求低迷，如Client SSD与Enterprise SSD在下游出货量下滑预期下采购量下降，导致终端出货预测持续下修，但在原厂持续减产及下游需求复苏预期下，市场仍认为23H2终端出货量会优于23H1，采购量有机会逐季增加。根据CFM闪存市场，7月初至9月14日，512Gb Wafer价格从1.41美元上涨至1.68美元，涨幅达 20%;展望23H2，TrendForce预计23Q3 NAND Flash Wafer整体均价环比涨幅0%~5%，Q4涨幅将进一步扩大至 8%~13%。存储模组方面：今年2月开始价格下跌幅度收窄，8月SSD价格出现上涨，DDR4价格基本持平(9月1-2周小幅上涨)，本轮高点22年3 月至23年8月累计跌幅为44.76%~60.63%。据CFM闪存市场，截至9月12日，近半年DDR4 SODIMM(8GB 3200)由更多内容加微信akm056约16.5美元下降至不足14美元，降幅约15%，OEM SSD(512GB SATA)由约25美元下降至19美元，降幅约24%。我们认为模组厂商产品单价有望于 23Q4开始回暖，随下游需求复苏而获得销量弹性，同时上游晶圆成本处于底部，有利于模组环节盈利水平修复。价格传导分析：NAND Wafer涨价行情已由合约价传导至现货价，8月末已自上而下由晶圆端传导至模组端。5月起，美、韩系厂商大幅减产后，部分供应商已经开始调高wafer报价;由于多数供应商已开始减产，库存压力在Q3下降，三星等原厂报价态度强势，Q3合约价已出现较大幅度反弹，并刺激买方采购意愿，加速供需平衡。8月末起，晶圆端涨价已开始传导至模组端，根据CFM闪存市场，SSD、 EMMC、UFS等模组产品中多数已出现不同幅度的上涨(单周价格涨幅约0~5%)。TrendForce预计23Q3 NAND Flash整体均价跌幅将收缩至5~10%，Q4有望止跌回升，预估涨幅为0~5%。展望后续，我们预计23Q3 NAND各环节涨价将延续至23Q4;随DRAM持续减产以及下游服务器市场复苏，预计23Q4 DRAM价格有望开始回升。

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