【中信汽车】保隆科技——突破华为江淮定点，单车5千元起！
公司公告空悬定点，突破华为江淮配套，该项目预计生命周期5年，生命周期总金额超过4.7亿元，计划于2025年上半年量产。这是公司第一次拿到江淮华为订单，象征着公司在华为底盘体系中已经成为核心供应商；本次获单车型为华为江淮对标迈巴赫的一款百万级别轿车。公司此前已获取华为奇瑞EH3/EH4/EHY的空悬项目，其中EH3/EH4项目同样为系统级供货。
公司2023年业绩有望逐季节上。分业务来看，空悬方面，腾势N7的空簧项目处于爬坡阶段，预计Q3交付1.4万套；华为奇瑞EH3、小鹏X9的空悬项目将于下半年开始交付。展望2023年，公司空悬业务有望实现营收9亿元（同比+260%），净利率有望达7%以上；传感器业务有望实现营收6亿元（同比+67%），净利率达6%以上；TPMS业务持续成长，今年营收有望超过17亿元（同比+15%），净利率有望提升至7%以上。我们预计公司2023/24/25年的归母净利润为4.2/5.5/7.3亿元，对应PE估值为30/23/17倍，继续重点推荐！
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中信证券汽车团队