算力主要是国内、国外两条线。 国内线，重点看华为算力、国产算力、算力租赁。 国外线，重点看光模块。 光模块对标逆变器，算力租赁对标锂矿，这是卖方研报吹的。 华为算力/国产算力这边， 空间龙肯定是高新发展， 卖方研报给的目标市值是11个板， 再加上1-2个板的情绪溢价， 没有12-13个板开不了。 目前有参与性的核心品种是真视通、四川长虹、恒为科技。 真视通，是华为算力+算力租赁，后市大概率分两波走，也就是说这波涨到中高位之后要断板调整，调一调之后再走下一波行情。 四川长虹，算是目前华为算力+算力租赁的中军，主要是走华为算力逻辑 恒为科技，逻辑很硬，养家老师才这么看好，这几天的杀跌是高位股退潮，都在补跌，下周会逐渐止跌企稳，然后迎来反弹行情，最差也是做双头，后市还有一波主升浪的概率更大。 算力租赁这边， 限制英伟达对华出口先进AI芯片， 利空拿不到卡的算力租赁概念股， 利好已经拿到卡或确定可以拿到卡的企业。 供给端受限，需求端旺盛，这是典型的供需失衡。 华为昇腾卡未来性能可期，但目前性能还是差了些。 后面随着供需失衡的日益严重，算力租赁价格会不断向上跳涨。 自从前几天消费级显卡RTX4090下架后，几天时间4090价格就暴涨3倍，后面算力租赁价格也是这种预期。 所以，近期卖方研报已经喊出算力租赁对标锂矿的口号。 算力租赁这边， 主要标的有中贝通信、鸿博股份、恒润股份、利通电子、恒为科技、莲花健康、亚康科技、青云科技、元道通信、云赛智联、优刻得、润健股份 其中，最核心的几个标是中贝、恒润、鸿博、莲花。 目前机构主推两个票中贝、恒润。 中贝通信，最受益的算力租赁标之一，本来要启动第三波主升浪，但受情绪退潮，高标股集体杀跌影响，这两天中贝也跟着回调，但大趋势依然没走坏，再洗一洗之后，后面第三波主升浪可期。 恒润股份，最受益的算力租赁标之一，之前尚未爆炒过，位置底，预期差大，后市补涨空间大，从周五的龙虎榜看，中长线机构出局，盘子轻了很多，新进爆买1.7亿的机构是真机构，很显然新进机构也是来炒算力租赁涨价预期。 光模块这边， 其实也分国内国外两条线， 但国内线这两年市场需求在萎缩，虽然未来几年人工智能是大势所趋，但目前国内线还没开始上量，所以，可以看到主攻国内线的光模块企业剑桥、新易盛、太辰光、光迅、华工等，目前业绩都很差。 国外线这边，未来几年光模块需求旺盛，尤其是明年，爆发式增长，真正已经打入国外供应链的企业，也能拿到大量订单的企业是天孚通信、中际旭创，天孚是中际的上游。 也就是说，这两个票才是真正最受益，最有确定性的。也就是我一直所说的逻辑最硬，炒光模块绕不开的标的。 天孚、中际的业绩表现，最能真实的体现出产业链景气度。周四晚上天孚的三季报业绩大超预期，已经说明光模块景气度逻辑没有证伪。明晚中际会发布三季报，预计业绩也很不错。 在卖方机构眼里，算力租赁对标锂矿，光模块对标逆变器，光模块主要就是指天孚、中际，目前股价之所以表现一般，是因为大盘环境太差，主力也没法逆势而为。继续耐心等待，等到大盘大阳线启动之日，就是天孚、中际再次起爆之时。