精锻科技三季报交流要点-1020
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1、 23Q1-3收入结构:海外占比35%(其中美元占比75%),锥齿轮占比40%+,总成占比20%+,新能源车占比25%+。
2、 23Q1-3客户结构:第一大客户大众(占比30%)、GKN(占比20%多)、T(占比10%+),主要增长是T、沃尔沃、大众。
3、利润分析:利润增速低于收入增速原因有1)总成占比高,总成的毛利率比差速器低一点(因为有外购的部分);2)出口业务定价的汇率变动导致单价影响了3%,受欧元汇率上升的影响进口原材料成本有增加;3)可转债利息费用23Q1-3有2500万元,单三季度有1300万元;4)23Q1-3汇兑收益较上年同期减少了1500万元,股份支付三季度有几百万元。
4、23Q4预测:预计收入环比+至少10%,毛利率还会继续往上走,四季度主要增长的客户包括沃尔沃、麦格纳。
5、24年展望:收入目标25亿元以上,增量来自T(欧洲增有增量几千万元)、沃尔沃(增量几千万元到1个亿)、长城、伊顿、比亚迪(增量几千万元)。
6、机器人:客户反馈行星、谐波、丝杠在机器人上都会有应用,客户在准备资料发给公司,公司样品今年可以出来,具体的验证周期还不清楚。是否参与灵巧手减速器?手上的减速器不一定用钢的,可能会用一些高分子材料,公司还在研究。