汇顶科技2023Q3业绩点评：战略聚焦效应显现，Q3利润环比大增-韭研公社

登录注册

汇顶科技2023Q3业绩点评：战略聚焦效应显现，Q3利润环比大增

夜长梦山

2023-10-26 14:50:39

【中信电子】汇顶科技2023Q3业绩点评：战略聚焦效应显现，Q3利润环比大增公司公布2023三季报，前三季度实现收入32亿元，同比+27%，单三季度实现收入11.7亿元，同比+70%，环比基本持平。收入同比大增一方面源于二季度以来下游手机客户库存去化至合理水平，逐步开始补库动作；另一方面柔性OLED屏幕占比提升，带动公司指纹、触控芯片等需求；此外国内大客户发布新机，公司核心供应指纹芯片、触控芯片、SmartPA等产品，亦有增量贡献。毛利率方面，2023前三季度毛利率40.95%，同比-4.48pcts，单三季度毛利率40.19%，环比基本持平，毛利率下降主要为公司产品由于竞争激烈等因素，价格有所降低所致。利润端而言，公司2023前三季度实现扣非归母利润-0.21亿元，Q1-Q3分别为-1.57/-0.08/1.44亿元，三季度环比明显改善。2023H1亏损主要系公司指纹等主业价格及毛利率承压，同时上半年计提存货资产减值损失1.75亿元（Q1/Q2分别计提1.42/0.33亿元），同时Q2计提开发支出资产减值损失2.25亿元。2023Q3公司不存在大额计提减值，减值仅为377万元，相对于上半年大幅收窄。整体来看，我们认为随着下游需求复苏+公司战略聚焦收窄费用，公司业绩拐点基本确立。中长期看，公司核心成长逻辑在于（1）光学指纹、触控等产品随着手机端柔性OLED渗透率提升而成长，同时新型生物识别方案、光感芯片等贡献增量；（2）公司布局安全芯片、NFC芯片等新产品，独立安全芯片GSEA0已经搭载于OPPO旗舰机型，后续有望扩大品牌覆盖；（3）从智能手机往车载、IoT延伸，车载领域目前已批量供应触控芯片、触摸按键、汽车音频软件等，后续有望加快蓝牙、eSE、NFC、中大功率音频功放产品的导入。

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

汇顶科技

工分