行情回顾：受工信部政策带动，本周（ 10月30日-11月5日）机器人指数跑赢大盘。中证机器人指数上涨1.7%，跑赢沪深300指数约1.1个百分点，跑输创业板指约0.3个百分点；国证机器人指数上涨2.3%，跑赢沪深300指数约1.7个百分点，跑赢创业板指约0.3个百分点。

　　宇树发布四足机器人新品：宇树发布全新四足机器人Unitree B2，将电池容量扩充到45000mAh，额定能量提高到2250Wh，续航能力提升200%。自研的关节电机峰值扭矩达到360Nm，站立负载达到120kg，行走负载40kg；可轻松上下40cm台阶，跳跃距离1.6m，奔跑速度可达6m/s，领先波士顿动力3.6倍。

　　博世集团与禾川科技共建合资公司：德国博世集团2.76亿战略投资禾川科技，拟成为禾川科技持股5%股东，并由禾川科技与博世力士乐各出资50%，共同出资1.2亿元，拟设立合资公司乐达博川自动化（上海）有限公司。

　　最新研究证明GPT4可在41%的对话情景下骗过人类：加利福尼亚大学圣迭戈分校的研究者发布研究报告，称GPT-4模型在41%的实验对话下愚弄了参与者，而GPT-3.5模型仅在5%-14%的情况下愚弄了他们。

　　融资动态：2023年10月，机器人领域发生的融资事件共12起，融资金额过亿事件共3起，披露总融资金超6亿。具体来看，逐际动力、镭神智能、天创机器人均完成了过亿元大额融资，总融资金额超5亿。

　　产业政策：11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，指导意见提出人形机器人发展目标，到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产，在特种、制造、民生服务等场景得到示范应用。到2027年，形成安全可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态。指导意见从“突破关键技术、培育重点产品、拓展场景应用、营造产业生态、强化支撑能力、保障措施”具体六个方面深入提出了人形机器人产业发展的方向和路径。

　　投资要点：人形机器人产业处于0-1、将形成巨大产业趋势。特斯拉、小鹏、华为等纷纷布局人形机器人，引领产业变革。AI加持，有望解决人形机器人通用性问题。国家政策鼓励支持人形机器人产业发展，有望加速推动卡脖子环节技术进步。关注硬件端核心环节：1）价值量占比较高的丝杠，标的包括贝斯特（300580）、秦川机床（000837）；2）核心零部件减速器，标的包括绿的谐波（688017）、双环传动（002472）、中大力德（002896）；3）核心零部件无框力矩电机、空心杯电机，标的包括汇川技术（300124）、禾川科技（688320）、步科股份（688160）；4）机器人本体，标的包括博实股份（002698）。

　　风险提示：工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。