振芯科技：特种行业算力稀缺标的

💥近期mei方电话会上表示，AI芯片限制的原因是无法确定大模型技术是否会用到特种行业，因此一刀切断供AI芯片，用来限制特种行业AI能力的发展。

💥公司是国内特种行业算力供应第一股，近期展出算力卡，单卡售价5万，库存充足。特种云服务平台目前由公司关联企业独供，后续股权问题解决后将收进公司，形成算力+云一体化输出。特种行业算力供应的唯一入口，市场规模近千亿。

💥特种行业算力需求确定性高，增速快，目前在快速上量。当前一期试点30亿投入接近尾声，二期50亿投入已经确定，其中近半的投入是设备购买，一起国产化率较低，二期100%设备国产化。其余5大细分子行业的市场规模叠加起来，特种行业算力市场规模有望达到千亿。这部分贡献的利润，云平台估值80～100亿，算力硬件在二期建设过程中，预估贡献3亿以上利润。后续其余子行业扩容将进一步增厚利润。

💥公司主业质地良好，明年主业中性乐观判断4.5～5亿利润，后年主业7亿左右利润，当前位置处于严重低估状态。