提供稳定增量。《飞吧龙骑士》和《勇者与装备》上线后表现相对稳健，预计对23Q4业绩贡献较小，但能以轻量化的玩法设计，探索并提升吉比特在泛用户端的买量&用户获取能力。根据七麦数据，飞行射击手游《飞吧龙骑士》8月11日上线以来在App Store畅销游戏榜日均排名为53，近期排名有一定下滑，或因玩法设计难以留住小R玩家。西幻题材放置类游戏《勇者与装备》8月21日率先上线微信小游戏平台，体现公司对高潜力小游戏赛道的重视。根据微信小游戏排行榜数据，《勇者与装备》10月24日达到当月最高畅销榜排名，37名。

　　后续新品储备丰富，多款自研新游等待发布。1）吉比特使用Unreal引擎制作的硬核第一人称射击游戏《Outpost: Infinity Siege（重装前哨）》定于24M2在Steam上线，作为进军FPS领域的首次尝试，《重装前哨》目标是在海内外市场打响品牌名声。2）休闲抽卡3D云养猫题材类游戏《超喵星计划》截至23年11月17日在TapTap拥有17万预约量。3）根据吉比特官方，多款MMO新品在申请版号阶段，SLG产品在研期待拓品类，产品线储备丰富。

　　盈利预测、估值与评级：受汇率波动产生收益减少、《问道手游》《一念逍遥》等核心产品流水下滑的影响，公司3季度业绩不及预期，下调23/24/25年归母净利润预测至11.68/14.02/16.15亿元（相对上次预测分别-29/-26/-24%）。《不朽家族》热度高，有望在买量竞争烈度较低时上线，实现业绩增量贡献，公司现价对应预测PE 16/13/12倍，估值具备向上空间，维持“买入”评级。

　　风险提示：游戏市场竞争激烈、新上线游戏表现不佳、行业政策风险