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叉车板块

夜长梦山

2023-12-23 19:52:49

【天风机械】重视海外预期差，坚定看多叉车板块受益全球化+锂电化！1222

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#宏观层面： 1）降息预期：美联储隔夜利率决议连续第三次维持关键利率不变，2024年至少会有三次降息，每次的假设幅度为0.25个百分点；叠加欧美制造业回流逻辑，预计需求向好。 2）出口拐点：根据海关总署，中国出口贸易量自8月起同比由降转增，且增幅持续扩大，11月出口量增长12%；其中对美出结束连续14个月下降趋势，转增9.6%。 #中观层面： 1）原材料：碳酸锂原料价格持续下降，有望带动锂电池价格下降；有利于进一步加强盈利能力和锂电化竞争力； 2）海外市场：欧美市场保有量较高，但增速较快；受益中国制造业出海，金砖国家、东南亚等市场空间弹性较大。 #微观层面：(某Top2）： 1）订单情况：预计12月订单维持20%增速；海外订单维持趋势，中东和德语区增长较快，外销增长主要来自盲点区域拓展； 2）国内展望：预计24年增长10%+，其中1类车有望贡献增量收益，2类车持续提升渗透率，3类车维持20-30%增速； 3）海外展望：持续加强海外中心建设，重点发展美加墨西区域，目标设立10个海外中心（目前5个），金砖国家地区加大布局；美国市占率仅为4-5%，未来目标10%（销量口径）。

海外预期日益清晰，静候本土市场回暖；坚定看多叉车板块受益全球化+锂电化，推荐【杭叉集团】【安徽合力】！