🚗事件：1月16日，公司发布2023年业绩快报公告，据初步核算，2023年实现营收40.07亿元，同比+21.76%，归母净利润8.27亿元，同比+20.04%；扣非归母净利润7.56亿元，同比16.04%。按业绩快报口径，23Q4实现扣非归母净利润2.23亿元，连续3个季度录得公司单季度历史最好业绩。

🚗1. 检测业务保持稳健增长。我们预计公司核心汽车技术服务业务营收、利润增长在15%以上，凸显强大韧性，主要受益于公司风洞、安全碰撞、新能源及智能网联业务量的持续攀升。当前电动车国家标准已基本健全，智能网联汽车标准（L3+、L2以下）的逐步落地，以及快速增长的智驾开发类测试需求将为公司带来新的增长空间；

🚗2. 装备制造业务全年扭亏。23年国内商用车市场较22年复苏明显，公司专用车业务预计盈亏平衡，带动公司装备制造板块全年实现盈利。

🚗我们认为，2024年公司有望在华东总部基地建设、后市场事业部去筹、智能网联汽车L3准入试点技术服务、装备制造等方面取得新进展，持续巩固公司在行业的优势领先地位。我们预计2024/2025年公司归母净利润为10.8/12.7亿元，对应动态PE为19/16倍，建议重点关注。

⚠风险提示：

行业竞争加剧；新车型数量增量不及预期；智能化检测需求不及预期。