思维列控近况更新
夜长梦山
2024-01-25 12:27:18
思维列控近况更新
1、业绩稳增长，预告中值来看23年利润同比增长20%，主要系1）铁路运输全面恢复，客户资金有好转，列控业务进入上升期，增速预计30%以上；2）新产品发力推广比较理想，开始放量；3）零部件国产化率提升成本端下降，规模化效应费用摊薄。
2、订单情况：23年核心业务列控系统订单增速预计30%以上；铁路安防、高铁业务增速相对平稳。
3、更新替换：列控、铁路安防、高铁业务均进入更新替换周期。列控22年开始有复苏增长，保守估计24-25年保持20%左右增速；铁路安防、高铁综合监测产品更新释放相对有延后，预计未来2-3年开始20%以上增速。
4、分红：过去两年维持60%左右分红，23年分红未定，预计会维持比较高的比例，具体看最终董事会审议和股东大会审议情况。
5、城轨领域：推进的是施工车辆和巡检车辆相关设备，做列控系统和设备监测相关的业务，体量相对较少，后续推广好的话有望放量。
6、海外：跟随系统集成商，借力出海，每年有少量订单。
7、维修维保业务及盈利：铁路安防，特别是6A/CMD，用户以修代换的模式，毛利率相对较好，远超正常产品毛利率。
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