美团研究院：2023年雪季，我国冰雪旅游消费总额相较于2019年同期增长132.5%。哈尔滨的冰雪旅游消费规模同比增长高达207%，沈阳、长春同比增长分别为186.8%和139.5%。

IDC：2023年第四季度，中国智能手机市场出货量约7363万台，同比增长1.2%，在连续同比下降10个季度后首次反弹。2023年中国智能手机市场出货量约2.71亿台，同比下降5%，创近10年以来最低出货量。其中荣耀出货量为国内市场安卓第一。

特斯拉CEO马斯克：中国的车企是世界上最有竞争力的，在中国以外的地区也会取得非凡的成就。如果没有贸易壁垒，中国车企能干掉其他世界上大部分车企。

宏观经济

1、金融监管总局：优化个人养老金相关金融产品供给，持续推进商业养老金融试点；做好中小银行改革和风险防控，严防大股东操纵和内部控制；一视同仁满足不同所有制企业合理的融资需求；已取消外资股份比例限制，外国资本可以完全持有银行保险机构股权。

2、央视新闻：中国和新加坡签署免签证协议，于2024年2月9日（农历除夕）正式生效。届时，双方持普通护照人员可免签入境对方国家从事旅游、探亲、商务等私人事务，停留不超过30日。

3、中证报：国有企业存量资产优化升级基金成立，总规模400亿元。主要投向存量规模较大、增长潜力较大的国有企业基础设施资产，以及国有控股上市公司阶段性低效和非主业非优势产（股）权、具有开发利用价值的国企闲置土地、国企专利技术等。

4、卫健委：当前新冠疫情仍维持在较低水平，流感活动呈下降趋势，近期乙流占比升高。春运期间人群流动和聚集性活动增多，旅途中要科学佩戴口罩。

5、生态环境部：2023年，全国339个地级及以上城市平均空气质量优良天数比例为85.5%，较2019年同期上升3.5个百分点；平均重度及以上污染天数比例为1.6%；PM2.5平均浓度为30微克/立方米，较2019年同期改善16.7%。

6、美国：第四季度，GDP季调后环比折年率初值为3.3%，为2023年第二季度以来新低，预估为2.0%，前值为4.9%；核心PCE物价指数年化季率初值为2.0%，预估为2.0%，前值为2.0%。

7、欧洲央行：维持三大利率保持不变，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别为4.5%、4.75%和4%。

8、香港特区政府统计处：2023年，商品整体出口货值同比下跌7.8%，商品进口货值下跌5.7%。录得有形贸易逆差4676亿元，相等于商品进口货值的10.1%。

地产动态

1、金融监管总局：将加快推进城市房地产融资协调机制落地见效；继续引导、支持银行机构加大信贷投放；进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策；3500亿“保交楼”专项借款绝大部分已投放至具体项目。截至目前，开发贷款和个人住房贷款的余额分别是12.3万亿元和38.3万亿元。其中，2023年分别发放了3万亿元和6.4万亿元，这两项加起来将近10万亿元。

2、江苏省徐州市：将主城区商品住房卖旧换新政策截止时间延长至2024年12月31日。政策时间范围内卖旧换新的个人（家庭），对购买新建商品住房面积为90平方米及以下的，按合同价的0.8%补贴；面积为90平方米以上按合同价的1.2%补贴。

股市盘点

1、周四，上证指数报2906.12点，上涨3.03%，成交额4376.80亿。深证成指报8856.22点，上涨2.00%，成交额4537.53亿。创业板指报1720.78点，上涨1.45%，成交额1815.46亿。总体上个股涨多跌少，两市超4800只个股上涨，超百股涨停或涨超10%。两市成交额8915亿，较上个交易日放量1246亿。盘面上，中字头、上海国资、房地产、数据要素等板块涨幅居前，PEEK材料等少数板块下跌。北向资金全天净买入62.94亿，其中沪股通净买入48.34亿元，深股通净买入14.59亿元。

2、周四，恒生指数涨1.96%，报16211.96点。恒生科技指数涨0.9%，报3310.69点。国企指数涨2.16%，报5468.71点。中字头、恒大系、租售同权、高铁等板块涨幅居前，其中，中铝国际涨超78%；汽车、专业服务、互动媒体与服务等板块跌幅居前。南向资金净买入18.17亿港元。其中，港股通（沪）净买入5.53亿港元，港股通（深）净买入12.64亿港元。

3、截至1月25日，北交所上市公司242家，当日无新增。总市值4005.33亿元，成交金额122.24亿元。

4、两市融资余额：截至1月24日，上交所融资余额报8059.45亿元，较前一交易日减少10.87亿元；深交所融资余额报7251.87亿元，较前一交易日减少11.31亿元；两市合计15311.32亿元，较前一交易日减少22.18亿元。

5、证券日报：让广大投资者有实实在在的获得感，才是吸引中长期资金入市的关键。要完善制度压实责任，对违法违规行为重拳打击；把好IPO入口关，强化上市公司高质量发展，才能让中长期资金愿意入市、放心入市、稳定入市。

6、中新网：2023年，上海检察机关起诉集资诈骗、操纵证券期货市场等金融犯罪1199人，追赃挽损近19亿元，依法办理利用“虚拟币”洗钱、全国首例期货居间人非法经营咨询业务等新型案件。

7、中基协：截至2023年12月底，我国境内共有基金管理公司145家，其中，外商投资基金管理公司49家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司96家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计27.60万亿元。

8、证券日报：基金公司正在进行逆市布局。年初至1月24日，新成立的基金有31只，正在发行的基金共有93只，且权益基金占比超六成。同时，基金公司进行了22次自购，无一例赎回。机构正加大布局力度，为未来获得良好收益奠定基础。

9、第一财经：据悉，由于韩国股市相对于日本股市表现不佳，韩国交易所将提出一个衡量公司“付出努力”的指标，正考虑采取类似东京证交所“点名批评”政策的措施，要求股价低于账面价值的公司自愿披露改革信息。

10、安井食品：公司控股股东国力民生自愿承诺自2024年1月25日起的5年内，不以任何方式减持其持有的公司股份。

11、风语筑：预计2023年度净利润2.80亿元到3.90亿元，同比增加323.96%到490.52%。

12、中视传媒（5天4板）：公司目前生产经营正常。请广大投资者注意投资风险，理性投资。

13、上海物贸（3连板）：公司日常经营情况正常，相关市场环境或行业政策未发生重大变化。

14、长江投资（3连板）：目前业务分为现代物流、气象科技和其他产业投资三类。公司目前生产经营活动正常，市场环境及行业政策未发生重大调整，主营业务未发生重大变化。

15、上海凤凰（3连板）：公司生产经营生活正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大信息。

财富聚焦

1、财经头条App：首批消费REITs中拟募资规模最大的华夏华润商业REIT发售时间定档，2024年1月30日至2月2日正式发售，发售价格为6.902元/份，拟募资总额为69.02亿元。公众投资者可按发售价格，通过场内证券经营机构或基金管理人及其委托的场外基金代销机构进行认购。场外认购1000元起投（含认购费），场内认购每次认购份额为1000份或者其整数倍。

2、央行广东省分行：截至2023年末，粤港澳三地共67家银行、6.92万名投资者参与“跨境理财通”试点，累计办理相关资金汇划128.1亿元。将支持更多合资格的银行及证券公司参与试点，以常态化跨境监管合作为大湾区投资者保驾护航。

3、证券日报：已披露2023年结算利率的16款专属商业养老保险中，稳健型账户的结算利率在2.1%至4.15%之间，进取型账户的结算利率在2.5%至4.25%之间，同比均有所下降。


行业观察

1、能源局：新型储能新技术路线“百花齐放”。锂离子电池储能仍占绝对主导地位。截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦，平均储能时长2.1小时。全国电力市场交易电量5.7万亿千瓦时，同比增长7.9%。全球可再生能源新增装机5.1亿千瓦，其中中国贡献超过50%。

2、工信部等九部门：印发《原材料工业数字化转型工作方案（2024—2026年）》，目标打造120个以上数字化转型典型场景，培育60个以上数字化转型标杆工厂，加强重点行业智能装备、算力设施、模型算法的建设部署和推广普及，为数字化转型应用提供关键智能化支撑

3、中国黄金协会：2023年，全国黄金消费量1089.69吨，同比增长8.78%。其中，金条及金币299.60吨，同比增长15.70%。

4、海南机场：2024年1月24日，美兰机场单日旅客吞吐量达96599人次，创通航以来历史新高。春运期间（1月26日—3月5日），美兰机场预计执飞航班24708架次，同比增长19.1%，计划运输旅客约362.7万人次，同比增长17.5%。春节黄金周期间（2月10日—17日），美兰机场预计执飞航班4926架次，计划运输旅客约73.7万人次，最高峰预计为正月初八（2月17日），旅客量有望再次突破10万人次。

5、人M网：消除“大数据杀熟”，首先就要规范网络平台采集个人信息的行为，不能任由网络平台将个人信息当作随意宰割的“唐僧肉”。有关部门需要不断创新消费者维权方式和方法，达到消除不必要的误会、倒逼行业自律的目的。

6、工信部：2023年，全国软件和信息技术服务业规模以上企业超3.8万家，累计完成软件业务收入12.3万亿元，同比增长13.4%，增速同比提高2.2个百分点。软件业利润总额1.5万亿元，同比增长13.6%，增速同比提高7.9个百分点。

7、国际能源署：预计到2025年，全球核能发电量将达到历史最高水平，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。到2026年，可再生能源以及核能在内的低排放能源将占全球发电量的近一半，全球电力需求增长的约85%预计将来自发达经济体之外。

8、上海海关：2023年，上海实现RCEP项下享惠进出口总值达657.8亿元，同比增长34.3%，规模居全国首位。RCEP生效以来，享惠进出口总值累计1147.7亿元，估算关税减让19.5亿元。

9、SensorTower：2023年全球非游戏移动应用收入仍稳步增长，达到531亿美元，预计2024年收入达到612亿美元。AI应用年度下载量和内购收入分别上涨60%和70%，超过21亿次和17亿美元。

公司要闻

1、春秋航空：2024年春运期间，公司预计将执行航班架次2万余个，旅客运输量340余万人次，较2019年分别增长三成、四成以上。将恢复、新增和加密64条航线，国际航班数量同比增长12.85%。

2、特斯拉：团队将继续围绕下一代平台取得进展；2024年销量增速可能会显著低于2023年；2024年电动皮卡Cybertruck的交付量和产量将持续增长，但增产过程将比其他车型更加漫长。第四季业绩一反常态没有提供具体交付目标。

环球视野

1、韩国央行：2023年韩国全年经济增长率为1.4%，这是韩国自2020年以来的最低水平。

2、乌克兰内阁：俄罗斯天然气经由乌克兰过境运输至欧洲的合同将于2024年年底到期，乌方不打算到期后延长合同。不过乌克兰可以与欧盟国家谈判讨论其天然气运输网络的使用等问题。

金融数据

国内

1、上海环交所：拟对回购交易业务收取手续费，初始交易时，按照初始成交金额的2‰向回购交易双方分别收取；购回交易时，不收取手续费。自上海碳市场回购交易业务正式上线起至2024年6月底，手续费减半收取；自2024年7月起恢复正常收费标准。

2、新三板：1月25日，合计挂牌6219家公司，当日减少2家，成交金额2.53亿。三板成指报905.54，涨0.26%，成交额1.05亿。

3、国内商品期货：截至1月25日下午收盘，多数上涨。尿素涨超3%，硅铁、玻璃等涨逾1%，白糖、纸浆等小幅上涨；沪铅跌超2%，豆二、纯碱等跌超1%，PX、豆粕等小幅下跌。

4、国债：1月25日，2年期国债期货主力合约TS2403上行0.06%至101.274；5年期国债期货主力合约TF2403上行0.17%至102.725；10年期国债期货主力合约T2403上行0.12%至103.150。10年期国债利率跌0.58BP，至2.50%；10年期国开债利率涨0.00BP，至2.64%。

5、上海国际能源交易中心：1月25日，原油期货主力合约2403，以572.4元/桶收盘，上涨5.4元，涨幅为0.95%。全部合约成交264417手，持仓量增加3762手至51817手。主力合约成交225172手，持仓量增加2031手至30914手。

6、央行：1月25日，进行4660亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因有1000亿元7天期逆回购到期，实现净投放3660亿元。

7、Shibor：隔夜报1.8440%，上涨3.60个基点。7天报1.8720%，上涨3.20个基点。3个月报2.4000%，上涨0.00个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1679，跌0.0530%，人民币中间价报7.1044，涨0.0127%。NDF：3个月报7.0695，6个月报7.0395，1年报6.9795，2年报6.9345。

9、上海环交所：1月25日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量100吨，成交额0.71万元，收盘价72.81元/吨，涨0%。

国外

10、亚洲：日经225指数涨0.03%，报36236.47点。韩国KOSPI指数涨0.03%，报2470.34点。

11、美股：道指收涨0.64%，报38049.13点；纳指收涨0.18%，报15510.50点；标普500收涨0.53%，报4894.16点。

12、欧洲：英国富时100收涨0.03%，报7529.73点；德国DAX30收涨0.10%，报16906.92点；法国CAC40收涨0.11%，报7464.20点。

13、黄金：COMEX2月黄金期货收涨0.09%，报2017.80美元/盎司。

14、原油：WTI原油期货结算价涨3.02%，报77.36美元/桶；布伦特原油期货结算价涨2.99%，报82.43美元/桶。

15、波罗的海干散货指数：跌0.53%，报1499点。

·煤炭不止“高股息”·

民生证券：高承诺分红率已成为煤炭板块的整体趋势，与短期的煤价波动相比，更值得关注的是煤炭行业受益煤价中枢确定性上移和高分红的特点攻守兼备，在弱经济背景、市场风格多次轮动中，煤炭板块“业绩稳健+高股息”属性已充分彰显其配置价值，看好持续的估值提升行情。2023年中国原煤产量46.58亿吨，同比增长2.9%。预计2024年原煤产量或将维持高位、小幅增长。

德邦证券：中国煤质下降，火电耗煤增长明显。2022年在亚洲电力需求增长、全球天然气价格上涨及核电表现不佳的背景下，全球火力发电量增长约1.4%，火电用煤需求增长则增长约4%。火电用煤与火力发电量增幅差异主要来源于中国煤质下滑。此外，冶金煤及非电需求将缓慢下降。预计到2026年，中国煤炭消费量将比2023年下降4.3%，即2.05亿吨。

中泰证券：临近春节，煤矿安检形势开始收紧，叠加部分煤矿开始着手安排放假，产量恢复有限。同时下游开始兑现冬储补库预期，产地焦煤价格开始反弹，焦炭第三轮提降意向延后。展望后市，动力煤方面，寒潮来袭气温下降，动力煤价格预计将企稳反弹。一方面、主产地放假开启，时长较去年有所延长，供给持续收窄。炼焦煤方面，焦炭价格提降预期减弱背景下，焦煤价格仍具备较强支撑。

信达证券：国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位。全面看多煤炭板块，自下而上重点关注，内生外延增长空间大、资源禀赋优的标的，央改政策推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企，以及全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司。