健麾信息
夜长梦山
2024-02-19 18:52:41
【华安医药】健麾信息点评：借助成熟技术引领“智慧药店”模式，多业态多点开花前途可期
[庆祝]事件：2月19日，健麾信息宣布已与某公司签订《关于“智慧药店”之战略合作协议》。
点评：
深度合作开启新业态，成熟技术引领“智慧药店”模式，零售市场广阔大有可为
根据协议，合作期限为3年。期间健麾信息将优先生产项目所需的数智化设备，提供7x24小时的运维保障，并积极研发适合该项目的新型产品。与此同时，合作方也承诺将为该项目提供技术支持和运营支持。此次合作协议的签署标志着双方在智慧药店领域的深度合作正式启动。
健麾信息和某公司双方均认为，通过AI+机器人的医药物流数智化的技术进一步对无人终端进行应用和数字化升级的“智慧药店”模式的发展前景非常可观。通过与某公司的合作，公司得以切入医药零售领域，并可进一步将现有医院端的成熟经验和技术逐步应用于药品零售生态。
零售市场尤其是新零售市场广阔大有可为。根据中康CMH数据，2023年中国医药零售市场的药品销售规模达到5,015亿元，其中医药新零售快速发展，重要性提升。2023年中康监测的B2C药品市场规模达659亿元，同比增长21.0%；2023年O2O药品市场规模同比增长19.4%。
国内外多业态多点开花，“智慧医疗”生态持续推进落地
1）海外市场：沙特项目持续推进。公司与沙特阿吉兰兄弟控股集团成立的合资公司与沙特卫生部、沙特部分区域的公立医院医联体以及一批大型公私立医院等陆续建立了业务联系，业务稳步推进中。合资公司第一个项目，已在沙特私立医院Dallah医院正式投入使用。公司亦与俄罗斯、印度尼西亚、泰国、新加坡、德国、荷兰、波兰、印度等多地的经销商和意向客户建立了业务联系。
2）to-G：公司与四川省中医药科学院已签署了合作协议，拟共同推动中药饮片发药机在四川省内的逐步推广。
3）SPD：公司加大对参股公司武汉博科国泰信息技术有限公司投资，增持后持有其32%股份，进一步构建软硬件一体化的核心优势，推进SPD行业战略布局。公司在深圳合资设立健麾医疗技术（深圳）有限公司，正式进军国内以进口产品为主的住院药房市场，并战略布局养老药品管理市场。
我们认为，公司是国内市场为数不多同时具备技术力、商业化能力以及海外拓展力的国内智慧医疗引领者。随着在零售市场的突破以及海外拓展的推进，公司的智慧医疗核心技术能力未来将逐步展现。目前公司51亿市值，23年虽然由于医疗反腐等因素导致订单推迟业绩承压，但着眼未来，公司沙特订单落地和国内多业态推进下，前景可期。
风险提示：应收账款坏账损失风险；新业务拓展不及预期等。
深度合作开启新业态，成熟技术引领“智慧药店”模式，零售市场广阔大有可为
根据协议，合作期限为3年。期间健麾信息将优先生产项目所需的数智化设备，提供7x24小时的运维保障，并积极研发适合该项目的新型产品。与此同时，合作方也承诺将为该项目提供技术支持和运营支持。此次合作协议的签署标志着双方在智慧药店领域的深度合作正式启动。
健麾信息和某公司双方均认为，通过AI+机器人的医药物流数智化的技术进一步对无人终端进行应用和数字化升级的“智慧药店”模式的发展前景非常可观。通过与某公司的合作，公司得以切入医药零售领域，并可进一步将现有医院端的成熟经验和技术逐步应用于药品零售生态。
零售市场尤其是新零售市场广阔大有可为。根据中康CMH数据，2023年中国医药零售市场的药品销售规模达到5,015亿元，其中医药新零售快速发展，重要性提升。2023年中康监测的B2C药品市场规模达659亿元，同比增长21.0%；2023年O2O药品市场规模同比增长19.4%。
国内外多业态多点开花，“智慧医疗”生态持续推进落地
1）海外市场：沙特项目持续推进。公司与沙特阿吉兰兄弟控股集团成立的合资公司与沙特卫生部、沙特部分区域的公立医院医联体以及一批大型公私立医院等陆续建立了业务联系，业务稳步推进中。合资公司第一个项目，已在沙特私立医院Dallah医院正式投入使用。公司亦与俄罗斯、印度尼西亚、泰国、新加坡、德国、荷兰、波兰、印度等多地的经销商和意向客户建立了业务联系。
2）to-G：公司与四川省中医药科学院已签署了合作协议，拟共同推动中药饮片发药机在四川省内的逐步推广。
3）SPD：公司加大对参股公司武汉博科国泰信息技术有限公司投资，增持后持有其32%股份，进一步构建软硬件一体化的核心优势，推进SPD行业战略布局。公司在深圳合资设立健麾医疗技术（深圳）有限公司，正式进军国内以进口产品为主的住院药房市场，并战略布局养老药品管理市场。
我们认为，公司是国内市场为数不多同时具备技术力、商业化能力以及海外拓展力的国内智慧医疗引领者。随着在零售市场的突破以及海外拓展的推进，公司的智慧医疗核心技术能力未来将逐步展现。目前公司51亿市值，23年虽然由于医疗反腐等因素导致订单推迟业绩承压，但着眼未来，公司沙特订单落地和国内多业态推进下，前景可期。
风险提示：应收账款坏账损失风险；新业务拓展不及预期等。
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