提纲：

一、当日题材概述：

电子烟、稀土、电机；

二、涨停个股解析：

微光股份：碳中和+伺服电机+ECM电机；

鲁商发展：房地产业为基石，化妆品、医美快速发展；

新和成：新冠口服药原料供应商已获得订单，历史低估；

赞宇科技：股权回购+日化OEM；

三、新股解析

海力风电：风电设备零部件的研发、生产和销售

四、行业题材研究

聚醚胺：风电上游重要原材料

钢铁：政策预期适度宽松，多因素刺激行业发展改善

成人教育：强势反弹+公考临近+数字化转型

五、重要新闻

外交部：普京愉快接受北京冬奥会开幕式邀请 中俄正就来华具体事宜保持密切沟通

东部战区回应美舰过航台湾海峡：坚决反制一切威胁挑衅

国务院批复“十四五”对外贸易高质量发展规划

方星海：证监会正在研究制定资本市场支持碳达峰碳中和目标的政策措施

发改委：猪粮比价退出过度下跌预警区间

特斯拉已积压超过120万辆Cybertruck订单 目前尚无生产计划

六、三大报

高端锂电铜箔供给缺口逐渐显现、供需失衡至少持续至2023年（超华科技、嘉元科技）

海南在全岛全域开展数字人民币试点、打造数字货币生态体系（创识科技、楚天龙）

知名对冲基金投资元宇宙、增强现实成为发力方向（水晶光电、川大智胜）

Model Y高性能版将交付、高镍三元材料前景可期（容百科技、中伟股份、当升科技）

下游需求回暖货源供应紧张、维生素K3价格两个月翻倍（兄弟科技、振华股份）

超声波凌空触觉对飙Meta、腾讯注资元宇宙硬件创业公司（万讯自控、超声电子）

对外贸易高质量发展规划印发、实现综合实力进一步增强（小商品城、厦门国贸） 

【辉隆股份】即将投产的薄荷醇产品主要用于电子烟等领域

【奥普光电】4900万像素超高清图像传感器芯片研制成功

正文：

一、当日题材概述

市场指数震荡，成交额万亿成为常态，元宇宙午后再度活跃，风电板块调整，券商、稀土、电子烟、次新等板块盘中强势，九安医疗带动新冠检测个股午后走强。

电子烟：港股板块大涨，相关媒体报道国内关于电子烟的政策或有放开，润都股份、劲嘉股份等。

稀土、电机：据工信部官网11月22日消息，工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》的通知，提出到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800万吨，并加快淘汰不符合现行国家能效标准要求的落后低效电机。

相比于传统异步电机，稀土永磁电机效率高，能耗低，节能效果更为明显，不过由于成本较高，过去稀土永磁电机市占率并不高，据估算，稀土永磁电机渗透率仅约为5%-10%。

今日盘面受该消息刺激稀土、电机大涨，包钢股份、银河磁铁、微光股份等。

此外次新、元宇宙、新能源车产业链等板块可见公社异动界面。

二、涨停个股解析

微光股份：碳中和+伺服电机+ECM电机

关注原因:短线，工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》提出，到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，形成一批骨干优势制造企业，促进电机产业高质量发展。

1、伺服电机目标远大。11月4日公司接受调研表示将大力发展伺服电机，争取将伺服电机做成品种最全、性价比最高、产量世界第一的产品，并且从伺服电机拓展到伺服系统、运动控制、机器人及自动化，将加快节能高效电机开发，提升能效，加大推广力度，提高销售占比。2021年前三季度公司伺服电机销售收入3,911.57万元，同比增长54.80%。伺服电机上游为稀土、硅钢、传感器和集成电路，下游多为工业机器人、数控机床、新能源汽车和风电设备，上下游都是景气度高的行业，2019年中国伺服电机市场规模高达145.3亿元，市场空间广阔。

2、电机节能降耗能对于实现“双碳目标”非常重要。我国工业能耗约占总能耗的70%，其中电机能耗约占工业能耗的60%-70%，工业领域电机年平均运行时间在3000小时左右，多数用能行业的电机使用往往需要24小时不停运转，照这样算，其年运行时间则超过6000小时。若是将这些处于长时间运行且应用于负荷较高的场合的电机全部采用高效电机进行处理，那么在能源的节约方面将会取得显著的成效。根据数据统计，工业领域电机能效每提高一个百分点，年可节约用电260亿千瓦时。通过推广高效电机、淘汰低效电机、对低效电机进行节能改造，可提升电机系统效率5至8个百分点，年可实现节电1300亿至2300亿千瓦时，相当于两三个三峡电站的发电量。

3、公司产品应用广泛。公司专业从事电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售，主要产品为冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机。产品具有广泛的应用空间，伺服电机主要应用于纺织机械、工业自动化、机器人等领域，ECM电机下游应用行业非常广泛，除了冷链行业以外，还可以应用到空调、通风、电力、基站等行业，公司ECM电机国内第一，国际地位也在上升，目前公司ECM电机供不应求，公司也非常看好ECM电机未来发展，高增长值得期待。

4、连续跌停却回应一切正常。8月17日至8月19日，公司连续三个交易日跌停，而19日晚相关负责人回应称：公司基本面无任何变化，经营很正常，没有参与违规的市值管理行为，更不认识网上所传的某梅州资产公司。经了解网传与梅州市海晟实业投资有限公司有关，从2018年底开始股价都是震荡向上的走势，庄家用这种波段的方式，每次都能获取波段的利润，参与的社会群众都能获取超额收益，参与的人越来越多，直到说负责人去公安局自首爆雷，股票立即被抛盘打到跌停板。

5、新增长点未来可期。目前公司主要业务受益于冷链物流，股价暴雷后也进行了一段时间的修复，冷链物流行业快速增长，有望助推微电机未来持续放量。高效节能电机将成主流，公司的ECM电机通过优化材料和结构设计，节能达65%以上，是现有电机的理想替换标的。2017年成立的伺服电机事业部，开始进入纺织机械、自动化设备、工业机器人等行 业，公司的雄心很高，争取将伺服电机做成品种最全、性价比最高、产量世界第一的产品，公司目前市值47.7亿，2019年中国伺服电机市场规模高达145.3亿元，如果以这个目标预期的话，后续增长空间客观，目前存在低估。

（部分资料来自网络公开资料、天风证券研报）

鲁商发展：房地产业为基石，化妆品、医美快速发展

（关注原因：中线，公司化妆品业务快速增长，玻尿酸产能位于全球前列，有望迎来价值重估）

1、公司业务分为房地产、生物制药、化妆品等，房地产及相关业务为公司第一大业务，2020年收入119.4亿元，收入占比87.7%；化妆品业务为公司第二大业务，通过公司全资子公司福瑞达医药集团旗下美业事业部运营，经营“瑷尔博士”、“颐莲”、“善颜”等品牌，2020年收入6.9亿元，收入占比5.1%，18-20年复合增速为76.6%，2021年1-9月化妆品板块营收9.93亿，同比+175%。

2、公司拥有全球第二大透明质酸钠原料产能，从销量视角，2020年公司透明质酸钠原料销量超过190吨，与全球第一大HA原料厂商华熙生物接近。公司旗下焦点福瑞达已获得医药级HA生产资质，正在推进销售资质，同时公司产品定位具备性价比且产能充裕，有望持续获得市占率提升。

公司目前着手三类透明质酸钠注射产品研发，布局一类医疗器械喷雾、敷料，与国内领先机构合作胶原蛋白产品，未来新领域开拓有望推动业务稳定增长。

焦点福瑞达凭借多年耕耘玻尿酸领域研发，熟知玻尿酸各项特质，于2021年1月11日取得食品生产许可证，1月13号迅速在天猫天姿玉琢旗舰店上线首款透明质酸钠饮品。目前已先后推出天姿玉琢、玻小酸、善颜多个系列十余款口服透明质酸钠产品，在天猫、京东等平台销售，同时在线下银座购物广场设立了品牌形象专柜，未来将陆续丰富产品类型，不断扩充渠道。

3、福瑞达医药集团是透明质酸研发和应用技术的领跑者，据公司官网，目前已形成550人的研发团队、合作多科研院所，研发实力雄厚。知网检索福瑞达生物发表文献达116篇，涉及化妆品原料（透明质酸、海藻糖等）制备应用以及EpiSkin皮肤检测模型等基础研究，其中对于透明质酸、皮肤微生态的研究已实现产业转化，对应开发颐莲、瑷尔博士品牌。通过福瑞达背书产品品质、品牌形象，公司旗下化妆品品牌有望以科技专业度抢占消费者心智。

其中1）瑷尔博士专注于微生态护肤，主打益生菌等菌群调节皮肤微生态，产品以线上销售为主，定价大众化，是具备科技感的功效性护肤品牌；

2）颐莲依托集团原料优势专注于玻尿酸护肤，产品以线上销售为主，定价大众化，是功效性护肤品品牌；

3）善颜独创量肤定制，一人一方，根据消费者的肌肤状态为其精准定制产品，客单价较高，

在济南等地区设立100余家专营店，以线下为主；

4）伊帕尔汗是福瑞达医药集团收购的品牌，专注于薰衣草香氛及精油产品，在新疆伊犁拥有原产地，跻身国内天然香氛领先品牌，线上线下双布局。

4、2021年9月公司公告化妆品业务主体福瑞达生物拟公开挂牌增资扩股引入战略投资者并实施员工股权激励，混改完成后公司、战投方、员工分别持股82.42%、16.9%、0.68%，投前估值为36亿。根据挂牌公告，公司拟挑选具有消费品品牌投资及服务经验的投资者，并优先选择能够提供研发赋能、电商及私域运营、品牌高端化、数字化转型提供资源支持的投资方，期待战投方带来的协同效应。

5、此外2020年公司旗下鲁商服务在管面积超过1800万平方米，收入3.6亿元，16-20年复合增速达21%。

（相关资料来自国泰君安研报、信达证券研报、公司公告等信息）

新和成：新冠口服药原料供应商已获得订单，历史低估

1、辉瑞治疗新冠口服药PAXLOⅥD：11月16日，辉瑞对外宣布，已向美国食品和药物管理局递交申请，为其实验性抗新冠病毒口服药Paxlovid申请紧急使用授权。该公司同时表示，已就该新冠药物与联合国支持的公共卫生组织“药品专利池”（MPP）达成自愿许可协议，获得MPP授权的合格仿制药生产商将能向95个国家提供该药，覆盖全球约53%的人口。辉瑞曾公开表示，对研究结果的初步观察表明，该公司新冠口服药Paxlovid显著降低了新冠病毒感染者的住院率和死亡率，使高危新冠患者的住院和死亡风险减少89%。如果获批，辉瑞可能在今年交付第一批口服特效药。该公司预计，到2021年年底将生产18万剂，到明年年底前生产5000万剂，其中明年上半年有2100万剂口服药。高盛此前预计，新冠口服药市场规模有望达到150亿美元至200亿美元之间，市场空间巨大。值得一提的是，辉瑞新冠口服药允许仿制药生产。

        2、为辉瑞新冠口服药提供原料，目前已接到订单：辉瑞新冠口服药PAXLOVID的有效成分是PF-07321332和低剂量ritonavir利托那韦，其中PF-7321332需要使用柠檬醛下游2-异戊烯醇做到龙卡酸酐。目前公司柠檬醛5000吨项目在建设中，根据天风证券调研纪要显示，目前已经接到客户采购订单。Paxlovid若成功上市将颠覆新冠治疗方式，成为首个3CL蛋白酶抑制剂的口服抗病毒药物，其市场空间极大。公司作为Paxlovid上游供应商将受益于辉瑞新冠口服药带来的新增量。

3、VE迎来新一轮景气周期2021年11月17日，国内VE市场均价已上涨至92.5元/kg，同比+59%。浙江医药更是将VE提价至108元/kg。当前维生素E主要由DSM、新和成、浙江医药和BASF维持着寡头垄断格局。2020年以来受疫情、巴斯夫部分产线检修和发生事故等影响VE价格持续上涨。2021年复产规模持续低于预期，VE供给或将进一步紧缩。未来2-3年，帝斯曼与能特科技的合并使得行业竞争格局显著改善，VE价格有望再次迎来超级景气周期，在目前的价格水平上仍存在较大上涨空间。目前公司VE产能5万吨。 

4、VA需求扩大：目前，国内VA市场均价上涨至305元/kg，同比+8%，浙江医药更是将VA提价至360元/kg。VA供给格局良好且近十年来无新进入者，同时国内“双限”指令叠加检修致使VA供应紧张，进入冬季猪肉需求进一步加大，猪行业对上游维生素的需求有望进一步扩大。公司目前拥有VA产能8千吨。

5、蛋氨酸领域：目前国内蛋氨酸价格区间上涨至19-23元/kg，当前价格处于历史底部，拥有较广阔的上行空间。受国内企业面临较高的安全、环保生产压力。行业龙头赢创将蛋氨酸提价至25元/kg。需求端，养殖户积极投入禽类养殖有望进一步提振蛋氨酸的需求。目前公司一期15万吨/年蛋氨酸满产，二期15万吨/固体蛋氨酸将于23年投产。

        综上：公司目前拥有VE产能5万吨，VA产能8千吨，蛋氨酸产能15万吨，价格向上空间极大。若VE、VA、蛋氨酸同时上涨10元/kg，对应将增厚公司利润：5亿+0.8亿+15亿，合计20.8亿。

        6、己二腈即将量产：由于技术壁垒及投资门槛较高，属于高度寡头垄断的产品，全球供给主要是英威达，中国需求46万吨/年全部依靠进口。公司己二腈产品目前处于中试阶段，生产中所采用的丁二烯法具备成本优势，结合未来降耗政策，公司丁二烯法制己二腈有望具备较强竞争力，从而解决国内己二腈过度依赖进口的问题。2021年3月，成立新和成尼龙材料子公司，己二腈的生产解决了尼龙66生产中的“卡脖子”问题，成为公司进入聚酰胺产业的关键一步，有望进一步打开成长空间。一旦关键原料己二腈国产化取得突破，尼龙 66 市场有望在国内迎来更快的发展。

        7、对标帝斯曼严重低估：国际巨头帝斯曼聚焦人用和动物用营养品，与新和成在多个领域是直接竞争对手，业务与新和成最具可比性。据雅虎财经数据，11月15日帝斯曼市值超2000亿人民币，PE（TTM）约60倍。目前新和成PE仅16倍，随着21年产能逐渐释放，今年利润体量将与帝斯曼一样。目前公司市值780亿，存在一定的低估。

赞宇科技：股权回购+日化OEM

（关注原因：中长期，公司原有业务毛利持续提升叠加股权回购侧面印证公司对其长期价值的认可；OEM业务陆续投产将成为公司中长期看点）

1、拟进行股份回购

1）11月22日晚公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司股票，本次回购股份价格不超过22.80元/股。本次拟回购金额上限为3.42亿元，下限为1.71亿元，测算约占公司总股本的比例为3.19%-1.59%；回购股份将用于后期实施股权激励或员工持股计划;

2、原有业务表活油化盈利能力提高。公司为国内表面活性剂、油脂化工龙头，表活和油化行业经过过去 10 年的低利润竞争，在环保趋严的压力下，中小产能退出，龙头盈利能力提高。2021年上半年，表面活化剂板块毛利率20.8%，较去年提升12个百分点；油脂化工产品19.3%，提升7.3个百分点；毛利持续提升叠加股权回购侧面印证公司对其长期价值的认可；

3、公司接手杜库达工厂后满负荷生产，侧面印证公司的管理能力

杜库达设计产能45万吨，公司自接手杜库达工厂后，通过一系列的技术改造及精细化管理，优化产品装置，开工率不断提升；目前是满负荷生产；月产高峰可达5万吨。

油化行业因疫情及海运受限，产品供应趋紧。杜库达贴近原材料产地的区位优势及印尼当地的劳动力成本优势，极大地利好印尼的油化工厂，对毛利贡献较大。

4、长期增长看点来自OEM业务

1）公司OEM业务是为下游客户提供日化产品加工服务；下游企业客户行业迫切需要稳定、大规模、应用新技术的专业规范化的OEM代工厂，以替代原有的小而散洗护用品加工厂。公司通过适度的产业链延伸，使公司逐步延伸至日化消费品领域，在使其成为公司新的业绩增长点的同时，发挥和强化表面活性剂研发优势。

2）未来鹤壁产业园计划引进配套如包装瓶、纸箱等，形成协同效应，园区内日化洗护用品竞争力加强。此外，面向个性化品牌如网商、微商等，通过核定价格的方式销售，利润空间大，能够分享部分终端的利润。

3）公司OEM加工的进度情况：江苏的10万吨液洗项目产能2020年正常投产；河南鹤壁实施的“赞宇科技中原日化生态产业园项目”包含50万吨洗护用品生产装置，预计于2022年上半年投产；眉山赞宇、沧州赞宇的日化产品项目也已规划并全力推进中。

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

三、新股解析

海力风电：风电设备零部件的研发、生产和销售

1、主营业务：公司主营业务为风电设备零部件的研发、生产和销售，公司的主要产品为风电塔筒、桩基及导管架等，包括陆上风电塔筒、海上风电塔筒、海上风电桩基、海上风电导管架等。公司产品涵盖2MW至5MW等市场主流规格产品以及6.45MW、8MW等大功率等级产品。风电设备是指利用风能发电的设备，根据工作环境可分为陆上风电和海上风电，通常情况下一套完整的风电设备包括风电机组、风电支撑基础以及输电控制系统三大部分。风电机组包括机舱罩、齿轮箱、发电机、叶片、轴承等组件，风电支撑基础包括风电塔筒、基础环等，输电控制组件包括输电电缆、控制系统、升压站等。其中，海上风电支撑基础还包括桩基、导管架等零部件。

2、核心亮点：

（1）公司生产的风电塔筒是风电设备的重要组成部分，作为风电机组和基础环(或桩基、导管架)间的连接构件，传递上部数百吨重的风电机组重量，也是实现风电机组维护、输变电等功能所需的重要构件。

（2）公司生产的桩基是海上风电设备的支撑基础，其上端与风电塔筒连接，下端深入数十米深的海床地基中，用以支撑和固定海上的风电塔筒以及风电机组。

（3）公司生产的导管架是海上风电设备的组合式支撑基础，由上部钢制桁架与下部多桩组配而成，上端与风电塔筒相连、下端嵌入海床地基中，起到连接和支撑作用，适用于复杂地质地貌的海洋环境。

3、行业概况：

（1）伴随风电行业的不断发展，全国风电年新增并网装机容量持续增长，为上千家风电设备及零部件厂商提供发展空间。

（2）根据全球风能理事会的统计，2001年至2020年全球风电累计装机容量从23.9GW增至742.7GW，年复合增长率为19.83%。

（3）在平价上网等压力之下，要求业内厂商通过加大研发投入，提高风电设备发电效率；而升级生产设备、批量化生产，也对降低生产成本有较大帮助，这共同导致风电设备零部件厂商产业集中度逐渐提高。

4、可比公司：天能重工、泰盛风能、天顺风能、大金重工、福船一帆、江苏长风海洋等

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是8.71亿元、14.48亿元、39.29亿元，复合增速112.4%；扣非净利润分别是3349.01万元、1.65亿元、6.12亿元，复合增速327.4%，毛利率分别为16.71%、24.01%、24.48%，发行价格60.66元/股，发行21.54PE，行业46.59PE,发行流通市值32.97亿，市值131.87亿。

（2）公司2021年营业收入预计为52.52亿元至54.63亿元，较上年同期增长33.67%至39.05%；归属于母公司股东的净利润为10.96亿元至11.40亿元，较上年同期增长78.13%至85.22%。

（公司招股意向书、华泰证券研报）

四、行业题材研究

聚醚胺：风电上游重要原材料

（关注原因：中长期，聚醚胺作为固化剂，可以满足风机大型叶片的要求且不可或缺，随着风电增长而快速增长；另外行业格局集中，下游对提价不敏感，关注行业相关公司）

1、聚醚胺

聚醚胺（PEA）又称端氨基聚醚、聚醚多胺，是一种性能优良的环氧固化剂，具有粘度低，适用期长的特性，主要用于大尺寸复合材料；下游用于风电、纺织助剂、重工业防腐防水等，风电领域需求占比在60%以上；

2、需求端：作为固化剂，聚醚胺可以满足风机大型叶片的要求，且不可或缺

1）聚醚胺是用于制作环氧树脂风电叶片的固化剂主要原材料之一。2020年，中国聚醚胺销量是10.1万吨，销售收入28.5亿元，其中风电领域6.3万吨，市场份额62.1%；风电行业的增长是聚醚胺需求增加的主要驱动因素之一，从增长速度来看，中国风电行业对聚醚胺产品的销量由2016年的1.7万吨增加至2020年的6.3万吨，复合增长率38.7%，风电场建设以及持续保养和更换风电叶片的需求增加会带动风电行业的聚醚胺需求大幅增长。

2）政策方面，2021年6月，国家发改委印发《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，明确2021年起，对新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。

从补贴到平价标志产业不断走向成熟，风电作为主要清洁能源的一种，对于我国能源结构清洁化、低碳化发展有着重要作用，在“碳达峰、碳中和”的大战略之下，风电产业规模化效应将进一步形成，聚醚胺需求将持续旺盛。

3、供给端：集中度高CR5占比92.8%，且占风电成本低，下游对涨价不敏感

1）聚醚胺是市场集中度高，技术门槛高，客户黏性强的行业。据弗若斯特沙利文报告，2020年CR5市场份额92.8%；全球目前最大的供应商为巴斯夫和亨斯曼，合计产能占比69%。

这意味着相关生产企业在供不应求的时候有涨价权，比如去年底聚醚胺供不应求的时候，价格从2.2万吨左右涨至5万元/吨以上，涨幅超120%；另外，聚醚胺对应风电投资成本0.5％不到，即使聚醚胺价格翻了几倍，对下游整体成本的影响并不大，这也是容易提价的关键因素。

2）以阿科力公司为例，21年上半年在国外，受疫情、灾情影响，国外同类企业开工率较低，加之全球原油价格持续走高，页岩油气开采量增加，导致聚醚胺出现紧缺，因此阿科力公司聚醚胺（MA-223）持续处于供不应求的状态，其中分子量为2000的聚醚胺产品的销售量，同比增加约700%。

相关公司

钢铁：政策预期适度宽松，多因素刺激行业发展改善

关注原因：中长线。在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下，碳中和大概率带来行业供给天花板，加之原料端再次贡献成本红利，钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。

1、宏观政策：我国目前正处于经济、投资的长期下降周期，经济政策有望逐渐宽松，比如央行推出的碳减排支持工具，后续不排除可能在其他传统领域还有一系列的适度宽松政策。考虑到目前已达到的显著政策效果，对地产和地方政府隐性债务继续实施高压政策可能已没有太大的充分、必要性，适度宽松似乎已经具备了一定的充分必要条件；尽管放松的力度不会太大，但可能足以带来经济、投资数据的中期反弹，带动以钢铁、建筑为代表的周期行业经营好转。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

2、需求端：据上证报报道，10月房地产贷款投放较9月大幅回升，环比多增超1500亿元，其中房地产开发贷款环比多增500多亿。近期房地产融资积极信号频出，地产端需求预期有所回暖，市场信心得以提振。总体来看，钢材需求韧性仍在，后期钢材整体需求有望逐步边际改善。

3、供应端：双碳、压减粗钢产量等政策大背景下，粗钢产出受到抑制，10月份国内粗钢同比大幅下滑23.3%，近期北方采暖季限产逐步推进，钢材供应边际萎缩。

国家统计局数据显示，10月我国钢材产量为10174万吨，同比减少14.9%；1-10月产量为112235万吨，同比增长2.8%。10月我国粗钢产量为7158万吨，同比减少23.3%；1-10月产量为87705万吨，同比减少0.7%。

4、库存：上周主要钢材社会库存周环比下降37.72万吨，钢厂库存下降3.93万吨，总库存下降41.65万吨。

7、业内人士：预计12月份钢厂会出现集中性复产

上海钢联铁矿分析师表示，按照秋冬季30%的限产力度，正常情况下全国247家钢厂铁水日均产量减到215万吨就可以，而目前已减到了202万吨，比预期要低，主要原因是前期原材料上涨，钢厂处于亏损状态，很多钢厂选择主动停高炉减产。最近一段时间，原材料价格下降，钢厂利润得到改善，加上市场对下游房地产需求预期有所改善，预计12月份钢厂会开始主动复产。

成人教育：强势反弹+公考临近+数字化转型

关注原因:短线，新东方在线强势反弹，两周市值接近翻倍；高校毕业人数持续新高，扩容考研等行业；公考大军来袭，关注相关超跌教育个股。

1、新东方在线两周市值翻倍。玩抖音的可能最近刷到不少俞敏洪相关的视频，出镜率比较高，显现出俞敏洪最近心情比较舒适，而新东方在线这两周市值也翻了倍，主要有以下3点原因：1）上周俞敏洪进一步现金增持了新东方在线股份，彰显对其发展信心。2）近期新东方及新东方在线发布电商主播招募令，且未来公司要新增图书、教育周边产品以及农产品直播带货业务。3）公司近期发布股权激励，向俞敏洪、孙冬旭等核心高管授予了0.48亿股，行权价5.22港币，绑定激励高管。

2、双减利空出尽。伴随着好未来新东方暂停K9学科业务以及行业大面积出清，双减影响消化有了一段时间，未来公司都将专注加码K12素质、成人教育等板块。还是以新东方在线为例，FY21大学业务收入达5.5亿元，未来经营重心由K12切换为大学，在各种优化财务结构下，相关业务有望重启增长趋势。

3、考研国考人数持续新高。2022年我国高校毕业生规模预计达1076万人，同比增长20%，而2022年考研人数或达461万人，同比增长23%。为了缓解就业压力，2019年我国

高职扩招100万人，2022年该批学生毕业，因为2020及2021继续延续高职扩招，因此未来毕业生规模及考研人数仍将持续增长，给成人业务带来发展机遇。2022年国考共有212.3万人通过了用人单位的资格审查，年轻人队伍越来越多的人选择公务员行列，报各种学习班冲刺。

4、重点关注数字化转型。以直播+教育为模式的新型成人教育形态值得关注，根据巨量算数统计数据，2021一季度抖音成人教育板块中，职场技能、社交兴趣类内容稳步增长，增 幅超80%，知识类异军突起，搜索同比增幅达287.3%。在数字化转型的过程中，成人教育机构可以借助短视频平台提供的流量入口，以企业号做品牌传播，通过优质素材的整合和营销激活潜在客群，促进线上线下业务协同发展。

5、伴随招录市场回暖以及财报出炉，可以关注超跌个股。

相关公司：

五、重要新闻

外交部：普京愉快接受北京冬奥会开幕式邀请 中俄正就来华具体事宜保持密切沟通

据报道，俄总统新闻秘书长佩斯科夫日前表示，普京已收到习主席发出的出席北京冬奥会开幕式的邀请。待俄中双方商定所有细节后，将共同对外发布有关消息。外交部发言人赵立坚对此表示，共享盛事是中俄之间多年形成的良好传统。2014年习主席应邀出席索契冬奥会开幕式，这次习主席也邀请好朋友普京总统来华出席北京冬奥会开幕式，普京总统愉快地接受了邀请。双方正在就普京总统来华的具体事宜保持密切沟通，相信两国元首的冬奥之约将再次诠释中俄“亲望亲好、邻望邻好”的伙伴关系，相信两国运动健儿将再创佳绩，为向世界呈现一场简约、安全、精彩的体育盛事作出应有的贡献。

东部战区回应美舰过航台湾海峡：坚决反制一切威胁挑衅

据“东部战区”微博消息，东部战区新闻发言人施毅陆军大校表示，11月23日，美“米利厄斯”号导弹驱逐舰过航台湾海峡，中国人民解放军东部战区组织海空兵力全程抵近跟监警戒。美方此举制造安全风险，破坏地区稳定。战区部队将采取一切必要措施，坚决反制一切威胁挑衅，坚决捍卫国家主权和领土完整。

国务院批复“十四五”对外贸易高质量发展规划

规划以深化供给侧结构性改革为主线，以推进贸易高质量发展为主题，以贸易创新发展为动力，统筹贸易发展和安全，推动高水平对外开放，加快培育参与国际经济合作和竞争新优势，开创开放合作、包容普惠、共享共赢的国际贸易新局面，推动国内国际双循环互促共进。

方星海：证监会正在研究制定资本市场支持碳达峰碳中和目标的政策措施

证监会副主席方星海在2021中新（重庆）战略性互联互通示范项目金融峰会上表示，中国证监会正在研究制定资本市场支持碳达峰碳中和目标的政策措施，加大对绿色低碳企业的融资支持力度，研究完善上市公司环境信息披露制度，引导市场主体树立绿色投资理念，积极参与国际证监会组织（IOSCO）可持续金融相关工作。我们愿与新方和东盟国家继续加强在可持续金融方面的交流与合作，共同推动相关国际标准的制定与完善。

发改委：猪粮比价退出过度下跌预警区间

据国家发展改革委监测，11月15日～19日当周，全国平均猪粮比价为6.69∶1，连续三周以上处于6∶1以上。按照国家发展改革委、财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，退出猪粮比价过度下跌预警区间。当前，生猪产能总体处于较为合理水平，市场供应充足，建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，保持正常补栏节奏。

特斯拉已积压超过120万辆Cybertruck订单 目前尚无生产计划

据Electrek报道，根据最新统计，特斯拉积压了超过120万辆Cybertruck的订单，价值超过800亿美元，但目前还没有生产计划。目前，特斯拉最乐观的估计是，Cybertruck将在2022年底开始生产。与此同时，特斯拉仍在接受该车型的预订。

六、三大报

高端锂电铜箔供给缺口逐渐显现、供需失衡至少持续至2023年（超华科技、嘉元科技）

海南在全岛全域开展数字人民币试点、打造数字货币生态体系（创识科技、楚天龙）

知名对冲基金投资元宇宙、增强现实成为发力方向（水晶光电、川大智胜）

Model Y高性能版将交付、高镍三元材料前景可期（容百科技、中伟股份、当升科技）

下游需求回暖货源供应紧张、维生素K3价格两个月翻倍（兄弟科技、振华股份）

超声波凌空触觉对飙Meta、腾讯注资元宇宙硬件创业公司（万讯自控、超声电子）

对外贸易高质量发展规划印发、实现综合实力进一步增强（小商品城、厦门国贸） 

【辉隆股份】即将投产的薄荷醇产品主要用于电子烟等领域

【奥普光电】4900万像素超高清图像传感器芯片研制成功

11月23日 三大报信息汇总