钴价及钴板块双底部，抄底资金带动板块反弹-韭研公社

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钴价及钴板块双底部，抄底资金带动板块反弹

夜长梦山

2024-04-01 17:26:19

20240401钴价及钴板块双底部，抄底资金带动板块反弹 1.钴价处历史周期底部 2010-2024年电钴最低17.8万，最高70万，目前处于历史价格底部：1）2013-2016电钴最低18万元/吨附近震荡；2）2017新能源汽车带动钴消费增长，最高涨至70万元/吨，钴价飙升带动扩产，2018钴价再回落，最低19.5万元/吨；3）2020因疫情导致南非港口运输受限+收储等消息，钴价最高冲至58万元/吨，2020年持续回落至20万元/吨附近。 2.钴基本面梳理根据安泰科数据，2023年全球钴原料22.9万吨（刚果金17.8+印尼1.2），同比+15.8%；预计2024年刚果金+1.2万吨、印尼+1.5万吨，合计+2.7万吨，全年达到25.6万吨，同比+11.8%。 2023年全球精炼钴产量20.1万吨（中国15.3+芬兰1.4），同比+10.4%；预计2024年精炼钴产量21.8万吨，同比+8.5%。 2023年全球钴消费20.1万吨，同比+9%，其中动力电池50%、3C电池27%、高温合金8%；预计2024年消费21.6万吨，同比+7%。 3.钴标的梳理钴供需过剩的局面暂难改，但锂电情绪转暖，处于价格和估值底部的钴板块拥有弹性，建议关注洛钼（全球最大钴原料供应商，自有矿，2024年计划6.5万吨）、华友（刚果金自有矿0.4万吨+冶炼2.1万吨、印尼1.8万吨）、腾远（1万吨粗钴冶炼）、寒锐（0.5万吨粗钴冶炼）、力勤（印尼湿法项目，预计含钴1.2万吨）、盛屯（远期自有矿0.4万吨+1.2万吨粗钴冶炼）。风险提示：新能源汽车需求不及预期

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