这两天跌下来很多人都很懵圈，为什么区区一个教育“双减”的政策就掀起了这么大的波澜，明明是给民生减负的举措怎么就在资本市场掀起了了狂风暴雨?教育“双减”只是整个政策风向的一个典型事件，是对于过往难以确认的政策导向的强化和确立，是对于过往各种幻想留存的破灭式暴击。
市场结合这两年房住不炒，医保控费，限制互联网巨头垄断等等事件的串联，得以确认政策已经从过往追求效率的自由放任，到开始反哺民生的严格行业监管。大众对于未来经济发展模式，出现了新一轮的思考和共鸣，也就是但凡不利于未来民生的行业和领域都会被限制，包括教育，医疗，住房，但又不限于这些领域，诸如所有以前依靠平台垄断模式坐收渔利的行业都开始要把吃进去的“肉”吐出来，典型如音乐、视频你不能搞独家，平台竞争你不能搞二选，你要海纳百川，你要兼容收敛，而且你还不能利用你的流量优势进行各种盈利设计特别是金融模式的盈利设计，甚至如房产二手交易的中介，包括平台抽成，你也得思量一下按照总价的5%和流水的30%抽成是不是太过于暴利。所有海外资金对于这轮政策衍生出来的预期便是，过往自由放任的经济发展模式进一步约束，国内自由经济的强监管强约束时代到来，于此，中概股除了教育类基于学科培训的斩草除根外，各类平台型互联网公司悉数被卖出，原因无它，未来的盈利模式构建重大不确定性，进而进一步衍射出对于无形之手的恐惧和不确定性，这才引发了这几天叵测动荡的行情。而为什么国内头部也跌?飞天茅，药茅，地产茅等等为什么也一片大跌?那这里面更深层的逻辑便是，住房，医疗，教育三座大山的推到，实际上就是对过往经济发展模式的修正，也就是坊间开始热议新旧经济从本周开始进入新一轮的切换。
看微观的结构就更简单了，房地产从支柱行业变成硬约束行业之后，体量肯定是收敛的，所以对应的上下游基本都要被动收缩，从政策端二经很清了，诸如从房企到地方财政的杠杆约束，到二手限购限贷的全国性一盘棋，到学区房的敲打和学区改革，基本上都是围绕房住不炒这个大主线推进的，而房产其实就是消费的另一面缩影，终归还是有一群人有能力动用杠杆去不断投入，所以这个链条对应的消费能力就是整个产业链的消费预期，而这个群体的约束，对应的便是之前寄望的各类消费的再一次萎缩。但是背后的深层逻辑不限于此，而是居民端财富膨胀效率的放缓和放慢已经是题中之意，所以对应各类消费在新生人口放缓的背景下，总体增量就开始形成拐点而所谓的永续增长在刻意保证民生福利的背景下并不支持无限涨价，因为前端控制了货币总量，生产端控制了生产要素成本，你有什么理由甩开居民收入增速来特立独行的涨价?所以总量天花板基本成型的各类可选消费，便开始证伪，也就是你的增长不再永续和有想象力，我想，这是最简单也是最有说服力的逻辑。
那么对应日常消费的品种，在当下如此高溢价的背景下，房产产业链上下游也好，菜米油盐饮料酒水的日常消耗也罢，只能通过杀估值来契合未来预期。而促发这个杀估值的因素，便是市场风格的切换，也就是所谓的赛道切换之后的市场偏好，已经发生了彻底的变化。
如果之前的各类衣食住行的民生领域都进入强约束期，剩下的便只有硬科技这条政策主线来供资金选择，也就是我们看到的住房，医疗医药，教育，互联网，传媒游戏等等行业基本都要被约束的当下，一切和日常消费的品种好像瞬间都失去了色彩，这也是大家忽然就感觉一夜之间寒彻心扉的感知。
政策大棒于外是基于无形之手的恐惧和不喜或者不适应甚至是惧怕，于内只是点醒了更多资金，你不要在自己设定的预期黑自娱自乐了，炒酒炒房炒游戏你是无法强国的，你要兼顾国家和民生利益去看未来产业发展，所以今天大跌下的共识，便很容易的形成了诸如半导体，芯片等硬科技的资金共识。但这类板块本身又身处高位，很容易在集体情绪叵测的阶段出现局部的分歧或者筹码的兑现压力，这便是形成下午大幅震荡的原因。
回顾这两天的政策和行情演变的过程，其实己经很清晰的明确了国内政策导向对于新旧经济形态的再一次转换，用刘鹤副总理的一句话来总结便是：当前阶段科技创新既是发展问题、更是生存问题。
事关国家存亡，你说你还有什么可选的呢?
逃离旧经济，奔赴新经济，就算如此大幅波动，其实这一段新历程，也就才开始，这种变盘和以往的波动或者轮动不同，而是对以往投资思路的反思和改变，其持续性会强于以往的轮动模式。就怕你找不到好的载体而贻误了新一轮的契机。
资金永眠，等它们清醒过来再次形成新的共识的时候，你会看到更多的“暴利”拉升和不理解，因为，后面的赛道更拥挤，因为只有一个主线：硬科技!
既然回不到过去，那么就要拥抱新未来。