炬华科技-浙江杭州创投电力物联网赛道老龙，看弹性弹一弹

 

今天盘面还是比较乱的，最明显的一点是赛道又崛起了

 

锂电，光伏都雄起，锂电很多标都是20+

 

鞍重股份个垃圾锂电标，都4个板了

 

电网赛道，你说完全不弹吗，我不相信

 

那么弹性标在哪，炬华科技，前期妖股，3-4个大板

 

同时叠加了浙江近期很多政策，催化很多

 

业绩也很好，建议老师们关注下

 

机构背书：

聚焦能源物联网，具备完整解决方案。炬华科技定位为综合能源解决方案服务商，以物联网系统带动智能电表、智能水表、智能电气、能源云边路由器、物联网传感器等物联网远程终端发展，推动物联网产品和服务在公共能源水、电、气、热领域的应用。公司智能电表业务在电网招标中份额保持稳定，同时大力发展智能水表和用户侧能耗监测和管理业务。

电力物联网、数字电网带动感知层设备需求。智能电表属于强制检定类计量器具，其检定周期一般不超过8年。2018 年开始，首轮建设的智能电表开始进入更换的高峰期，国网智能电表招标总额整体处于上升通道。2020年第二批招标开始，国网开始全面实行698-IR46规格的智能电表。相比上一代电表，除了实行“双芯”（计量芯片+管理芯片）外，还增加了远程抄表及电能质量监测等功能，单表价值量普遍提升30%-50%。2021年前11个月，国网智能电表招标总额达到200亿元，较2020年全年提升50%。

碳中和背景下智能用电体系迎来风口。节能降耗是实现“碳达峰、碳中和”的重要路径。国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》提出，提高节能管理信息化水平，完善重点用能单位能耗在线监测系统。能耗“双控”背景下，用户侧节能降耗需求快速增长， 能效监测和能效管理业务迎来新的更广阔的发展空间。子公司上海纳宇电气成立于1993年，主营能源物联网业务，综合服务客户超过1000家，主要业务涵盖了轨道交通、楼宇园区、学校医院、数据中心、新能源等行业。截至2020年底，纳宇电气能耗管理系统已覆盖全国80余条地铁，在全国轨道交通领域的市占率遥遥领先。

政策支持：

1.浙江创投

史诗级支持力度——浙江免费提供50万创业

发改委今天上午举行了浙江共同富裕发布会。

2019年年报披露：公司于2015 年 10 月 9 日召开第二届董事会第二十次会议，会议审议通过了《关于发起设立产业并购基金的议案》，同意公司与浙大联创投资和联创基石共同发起设立产业并购基金——杭州炬华联昕投资管理合伙企业（有限合伙）。

 

2.浙江碳中和

 

中共浙江省委、浙江省人民政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见。意见提出，实施“风光倍增”工程，推广“光伏+农渔林业”开发模式，推进整县光伏建设，打造若干百万千瓦级海上风电基地。因地制宜发展生物质能、海洋能等可再生能源发电。积极安全有序发展核电，打造沿海核电基地。统筹推进氢能制储输用全链条发展。扩大天然气发电利用规模。有序推进抽水蓄能电站布局和建设。加快储能设施建设，鼓励“源网荷储”一体化等应用。持续提高已建特高压通道输送清洁能源比重，全力推进送浙第四回特高压直流通道建设。

 

公司布局能源互联网产业发展，积极开展能源需求侧物联网信息平台生产建设，为居民用户、工商企业提供能源监测、运营维护和综合节能等服务，以能源互联网的思维和创新的商业模式，全面提供服务和产品。公司积极开展能源物联网信息平台的推广应用，以物联网系统带动智能电表、智能水表、智能电气、物联网传感器等物联网远程终端的发展，推动公司在能源需求侧物联网产品和服务业务的快速发展。

炬华科技业绩预期方面：

【南方电网】印发十四五发展规划，金额：南网规划十四五期间投资约6700亿元。十三五，南网投资约4433亿元。

 

其中配网是核心，南网规划将配电网建设列入“十四五”工作重点，规划投资达到3200亿元，占总投资比例近50%，智能电网是配电侧的核心环节。

2012-2016为电网招标大年，推后8年为新一轮招标，即2020-2024年为新一轮招标大年。

 

泛在电力物联网提供想象空间。 智能电表作为泛在电力物联网建设的关键终端设备之一，对于电网打造状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活具有重要支撑作用。泛在电力物联网拥有巨大的应用潜力，未来还将继续升级。根据国家电网数据显示，目前国网系统接入的终端设备超过 5 亿只，国家电网规划预计到 2025 年接入终端设备将超过 10亿只。到 2030 年，接入的终端设备数量将达到 20 亿只，整个泛在电力物联网将是接入设备最大的物联网生态圈。

智能电表市场化程度较高，与国家电网招投标需求关联度较高，下游客户主要为国家电网和南方电网，下游行业高度集中，从事智能电表生产的企业较多，竞争格局较为分散。炬华科技 2019 年市场份额约为 3%，对比其他同行市场份额，炬华科技市场份额处于较高水平。

 

 

公司资产负债表扎实， 2021年货币资金占总资产比重高达 52%， 公司账面货币资金 13.3 亿元， 公司流动资产占总资产比重达 81%。 公司账面现金约 13.3 亿元， 扣除现金后市值约 32 亿元。

 

 

再看估值，公司2022年估值为10被，2023年为8倍，远低于历史平均 PE27 倍，由于公司周期属性较强， 参考历史估值波动中枢更合适， 由于判断智能电表更新需求向上， 公司估值具备修复空间，修复到历史估值中枢27倍，则上行空间为170%。

 

老师们，弄点看看？