关注原因：短线，抖音818新潮好物节临近，今日板块整体异动；中长线，直播电商渗透率与规模保持高增长。

1、事件驱动：抖音电商即将开展“抖音818新潮好物节”，这是抖音电商全年最大一次营销活动。其中的价值，不仅来源于抖音超过6亿的日活，更因为抖音电商对消费需求的挖掘方式和对应的增长模型。

2、直播电商将直播与电商融合，是对传统电商的升级

1）与图文相比，直播的信息密度更高、互动性更强；2）传统电商主要满足消费者的主动需求，直播电商可挖掘潜在需求；3）直播电商依托平台和主播，单场流量庞大、销售额高，叠加物流及流通环节较少，商品价格较低，同时用户粘性相对更高。

3、直播电商市场规模已达万亿，但渗透率仅为8.17%

直播电商渗透率及规模将持续高增长：1）当前短视频及直播平台用户数量仍在增长，流量亦未完全向直播电商放开，潜力巨大；2）作为未来将长期存在的重要营销和销售渠道，直播电商将是品牌方的必争之地；3）对于平台而言，传统电商增速放缓，广告及打赏收入空间有限，直播电商是珍贵沃土；4）从政策和配套设施来看，直播电商具备助农扶贫属性，且对当地经济有显著带动效应，各地加快直播基地等配套设施建设。

4、直播电商平台三足鼎立

2020年淘宝、抖音、快手分别实现GMV4000+、5000+、3812亿元：1）淘宝直播以传统电商为基础，用户购物属性明确，依托原有供应链，具有海量商品和店铺，达人头部效应最为明显，后大力推进商家自播，已超50%；2）抖音具有6亿多日活的庞大活跃流量池，关闭外链推进电商生态建设，已有一批高质量DP，且品牌引进效果佳，后发优势注重控制达人流量；3）快手用户粘性最强，为构建强信任电商奠定基础，扶持中腰部主播及减小家族的影响，同时亦大力引进品牌以改善白牌居多的状况。

5、疫情反复催化宅经济

新冠变异毒株防不胜防，国内防控措施陆续升级。国外疫情也使得外需不畅订单减少，商家和品牌方库存积压严重，线上销售尤其是直播电商成为主要销售渠道。消费者降低出门频率，将网络购物作为主要购物渠道，此外，花费大量时间沉浸在短视频和直播上也使得消费者更容易接受直播购物。

6、相关标的：

星期六：遥望网络在孵化主播、流量和内容运营以及供应链具备核心竞争力。机构预计21-23年遥望网络净利润5.82/7.31/9.18亿。

壹网壹创：品牌线上营销管理服务商，拟收购子公司浙江上佰（头部家电代运营商）剩余49%股权。

元隆雅图：子公司谦玛网络的自媒体广告业务近两年来飞速发展，上半年贡献净利润3659万。公司是北京冬奥会特许生产商、特许零售商。

（东方财富、兴业证券、天风证券、公司公告）