中鼎股份点评：写在市值接近300亿之际
猫猫喵喵3
2021-11-29 15:11:39
【中泰电新】中鼎股份点评：写在市值接近300亿之际
1、20年，当大家都还以为公司在“讲故事”之时，我们看到了新董事长转型的决心和人事布局，海外止损+布局底盘智能化。深入跟踪后，会发现，这是一家经营很优秀的公司，无论成本控制还是产品技术，都是零部件中非常优秀的，而由于沟通的问题，资本市场对公司的认知与基本面严重错位。一路走来，无论是公司的经营进展还是业绩，都是超预期兑现的。
2、零部件公司转型的突破口在多元化，这是时代给予的一个行业大贝塔机会。我们20年曾写过一篇报告《重塑的力量》，专门阐述了我们对于零部件产业的理解，并在《特斯拉专题2》中进一步推进了新能源零部件赛道属性的研究。中鼎选择的电动车底盘赛道，单车价值量超过1万，是目前产品价值量的5倍。
3、悬挂智能化是行业大贝塔。20年，我们树立起电动车空气悬挂研究的大旗。作为跑这个产业链最多的研究员之一，我们坚信悬挂智能化趋势不可逆转。从天奈克、大陆到威伯科，我们看到头部企业产能布局加速。从造车新势力到比亚迪、吉利，我们看到应用普及在加速。
4、公司下游核心客户逐步突破，业绩释放可期。目前，蔚来、rivian、比亚迪、吉利、依维柯，加上豪车市场的保时捷等，公司均已经进入配套。只要下游车型成为爆款，公司业绩将会迎来爆发。
5、站在现在这个位置，继续坚定看好底盘智能化这个大贝塔，看好公司的卡位和转型决心。目前公司在底盘上的布局包括金属悬挂（控制臂等）、空压进气系统以及空悬系统制造能力。未来在核心零部件如空气囊、cdc减震零等的自产上取得新进展，继续推荐。
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中鼎股份
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真知无价，用钱说话
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