光伏节能 + 水泥涨价 + 基建加码 = 未来可期

一、驱动背景

1. 塔牌集团（002233）是粤港澳大湾区水泥产业的龙头，粤东地区规模最大的水泥制造企业。六月中旬，公司发布公告，拟在公司及公司下属子（分）公司和孙公司厂区及矿区等符合建设条件的场地分期建设分布式光伏发电储能一体化项目。

据公告，该光伏发电储能一体化项目总投资约13.39亿元，其中包括三个地区的投资标的：

（1）广东蕉岭区域220MWp分布式光伏发电+45MW/151MWh集装箱式储能项目

初步规划光伏发电装机规模为220MW怕、储能规模为45MW/151MWh。运行后，平均每年发电量约25803万kWh，每年约可减少约13万吨二氧化碳排放量。

目前已与蕉岭县人民政府签署《光伏发电储能一体化项目投资框架协议》。

 （2）惠州塔牌水泥有限公司5MWp分布式光伏发电+3MW/10MWh集装箱式储能项目

   规划建设总容量为5MW拍的并网型光伏分布式发电系统，总容量3MW/10MWh的并网型储能系统。投入运行后，平均每年发电量约650万kWh，每年约可减少约3426吨二氧化碳排放量，每年降低约799吨标煤。

 （3）福建塔牌水泥有限公司5MWp分布式发电项目

   运行后，平均每年发电量约650万kWh，每年约可减少约3426吨二氧化碳排放量，每年降低约799吨标煤。

 以上项目发电主要用于自投自用，余电上网，实现削峰填谷，多能互补的目的。公司作为水泥企业龙头，投资开展光伏发电储能一体化项目，是为了积极响应国家“碳达峰、碳中和”发展目标，是积极部署水泥企业碳减排的有效措施之一，也是传统建材企业在新形势下向新能源领域踏出的一步重要转型。

  根据8月13日公司的投资者互动信息，公司的光伏发电项目目前已完成大部分设计方案和招标工作，部分子公司项目已开始动工建设。

2. 根据生意社最新数据，水泥8月份价格行情呈向上趋势。以华东地区为例，华东本周周初水泥价格为447.80元/吨，周末价格为453.20元/吨，涨幅1.21%，当前价格环比上涨了4.42%，当前价格同比去年上涨了5.44%。

水泥涨价一方面是因为上半年钢材价格高、加之雨水天气较多导致基建项目可能会在下半年迎来赶工潮，以致于需求增加；另一方面的原因是由于海运费上涨，海外进口熟料减少，本土水泥涨价阻力小。天风证券预计8月下旬，水泥市场即会从上半年的淡季走出，后期水泥价格呈持续攀升态势为主，这将带动公司下半年利润增加。

3. 广东塔牌集团作为粵港澳大湾区概念股，是最具规模和综合竞争力的水泥龙头企业。国家推进“十四五”重大工程项目建设，将持续促使基建层面水泥需求增高。公司作为在大湾区市场占有率极高的核心龙头企业，将大大受益。

随着8月11日《中国粤港澳大湾区改革创新报告（2021）》的发布，大湾区的基础建设的需求将进一步加码，长期需求潜力领跑全国，这对于塔牌集团而言，在消息和政策层面上都是利好。

二．走势预测

水泥行业一直以来是排碳大户，公司开展分布式光伏发电储能一体化，能优化公司目前的能源使用结构，降低用电成本，打造低碳竞争力，实现企业利润增加。并且通过布局新能源领域，加固公司护城河，从而进一步强化公司水泥主业的核心竞争力和应对风险的能力。

  截至2021年8月12日，半年内共有16家机构对塔牌集团2021年业绩作出预测，其中8家“买入”，4家“增持”，3家“推荐”，1家“优于大市”。估值最高看到18.97元。