产能情况:昆明东川基地以饲料级磷酸盐为主、高浓度磷肥为辅;广西防城港基地以工业级湿法净化磷酸为主、高浓度磷肥为辅,已于今年1月进入试生产阶段,预计明年初全面投产。昆明东川产能:饲料级磷酸盐45万吨、重过磷酸钙20万吨、硫铁矿制硫酸20万吨、低品位磷矿浮选150万吨;防城港产能:湿法净化磷酸10万吨、重过磷酸钙30万吨。

未来规划:在稳定饲料级磷酸盐的基础上,以湿法磷酸净化技术为核心,净化磷酸目前公司采用湿法磷酸工艺,单吨成本3500元,较热法磷酸工艺下降2000元。公司在磷酸铁方面具备原材料成本优势、制造成本优势、产能扩容优势!未来会加快磷酸铁的投入和布局,目前中试线5000吨已投产，年底预计初步规划5万吨以上产能。

业绩预估: Q2业绩预计0.5亿，下半年由于国际供需紧张,磷肥涨价预期强劲，下半年业绩乐观1.5亿以上,年2亿利润可期。

估值体系:展望明年

保守情况:磷盐与磷肥总产能95万吨,贡献利润1亿，;净化磷酸10万吨产能,全部用于磷酸铁,预计单吨净利2000元贡献2亿利润
乐观情况:磷肥业务3亿利润

风险提示:磷肥价格回落,铁锂需求不及预期。