【国金机械】普源精电：电子测量仪器龙头，从“芯”起航
[玫瑰]营收、净利进入高速成长期：21年公司核心产品数字示波器、射频类仪器、波形发生器占比分别达49.9%/14.4%/11.4%，随着产能顺利释放，预计21-24年营收和归母净利（剔除股权激励影响）的CAGR分别达到37%/44%。
[礼物]国产替代加速推进：行业规模超百亿美元，政策驱动下，公司市占率近年来大幅提升，从2018年的0.32%提升至2021年的0.53%。
[庆祝]实现芯片自研、提升盈利能力：公司搭载自研芯片示波器销售额占比从2018年的13.8%提升至2021年的54.5%；21年剔除股权激励影响的毛利率和净利率分别达到52.4%和16.3%。
[红包]IPO募资18.5亿元，高端产品收入占比有望提升：公司IPO项目拟实现年产高端示波器1700台、中高端射频类仪器4600台，达产后分别有望实现年收入1.61和2.71亿元。
[玫瑰]盈利预测：22-24年归母净利润为0.92/1.66/2.35亿元，目标价79.3元，建议重点关注。
报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/p44gtfiPXqFqmB4li4DZrg
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