【长江电新&金属】三元产业链成本更新

1、近期镍、钴金属期货价格进一步回落，LME镍价降至2.2万美元/金吨，折算到硫酸镍的价格为32元/kg；而硫酸镍、硫酸钴现货价格同样跌至40、74元/kg，驱动三元成本进一步改善。按当前金属价格计算，6系高电压三元电池成本为808.5元/KWh，较6月初的833.8元/KWh进一步下降，与磷酸铁锂的差距则缩小至31.2元/KWh。

2、我们维持之前的推荐观点：过去一年来，三元产业链因渗透率回落，受到的市场关注度有所下降。今年的技术进步和资源降价则是非常积极的边际变化。考虑到三元环节目前估值水平处在低位，首推容百科技、当升科技、华友钴业（金属覆盖）、中伟股份，其次厦钨新能、振华新材、长远锂科。